Een blik op de komende dag op de Europese en wereldwijde markten van Tom Westbrook
De centrale bank van Australië gaf beleggers dinsdag nog een reden om de glijdende Amerikaanse dollar te stabiliseren: ze hield de rente zoals verwacht laag en hield vast aan haar "data-afhankelijke" vooruitzichten.
De markten interpreteerden de houding van de Reserve Bank of Australia als dovish en hoewel het besluit weinig verrassingen bevatte, verkochten ze het feit in de Aziatische sessie en dreven ze de Aussie kortstondig terug tot onder haar 200-daags voortschrijdend gemiddelde.
De bredere U.S. dollarindex handelt net boven haar 200-daags voortschrijdend gemiddelde, terwijl het steun vindt in enkele rimpelingen van twijfel of de ingeprijsde "zachte landing" voor de Amerikaanse economie echt haalbaar is.
De relatieve vooruitzichten voor de Amerikaanse rente passen op dit moment bij het verhaal over de zwakkere dollar - de futuresmarkten houden rekening met grotere renteverlagingen door de Fed volgend jaar dan door welke andere grote of opkomende centrale bank dan ook.
Maar zal de Fed de rente volgend jaar met 125 basispunten verlagen? Twijfels over dat vooruitzicht zetten voorlopig een rem op de dollarverkoop. Zelfs als de Fed zo ver gaat, zullen andere centrale banken hun beleidsrente zeker meer verlagen dan de markten momenteel voorspellen.
Goud, dat maandag in de notoir dunne ochtenduren van Azië naar een recordhoogte schoot, is scherp teruggevallen.
De aandacht gaat nu uit naar Amerikaanse vacaturecijfers die later op dinsdag verschijnen en naar de non-farm payrolls cijfers die vrijdag verschijnen. Veerkracht op beide fronten zou de dollarbeer kunnen afschrikken.
Vandaag volgen in Europa ook de definitieve PMI-metingen en de producentenprijzen. Elders in Azië gleden de Chinese markten dieper weg in wat een derde opeenvolgend jaar van scherpe underperformance lijkt te worden in vergelijking met de wereldwijde aandelenmarkt.
De Hang Seng in Hongkong is met bijna 17% gedaald in een jaar waarin MSCI's graadmeter van wereldwijde aandelen met ongeveer 15% is gestegen, en beleggers tonen weinig tekenen dat ze weer worden gelokt door de lage waarderingen.
De inflatie in Tokio, een betrouwbare proxy voor nationale cijfers, vertraagde in november genoeg om de Bank of Japan misschien wat speelruimte te geven voor een ontspannen uitstapje uit haar ultralage beleid. De yen bleef stabiel op 147 ten opzichte van de dollar.
Belangrijke ontwikkelingen die de markten dinsdag zouden kunnen beïnvloeden:
Economie: Definitieve PMI's voor de eurozone en Groot-Brittannië, producentenprijzen voor de eurozone, ISM services survey en vacatures in de VS.
