Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan Als de Federal Reserve nu op haar hoede is voor een plotselinge breuk in de Amerikaanse arbeidsmarkt, zal ze niet al te zeer gealarmeerd zijn door wat ze tot nu toe heeft gezien van de werkgelegenheid in december.

Terwijl het loonstrookjesrapport van vrijdag de hele week de nieuwjaarsmarkten in de ban hield - wat zou kunnen leiden tot het eerste wekelijkse verlies in wereldwijde aandelen sinds oktober - leken de meeste andere gegevens over de aanwerving in de VS vorige maand nog steeds kerngezond.

Het aantal Amerikanen dat een nieuwe aanvraag indiende voor een werkloosheidsuitkering daalde vorige week naar het laagste niveau in twee maanden, de loonlijsten voor de particuliere sector van ADP stegen met 164.000 - de grootste stijging in vier maanden - en het aantal aangekondigde ontslagen door Amerikaanse werkgevers daalde vorige maand met 24%. Hoewel de dalende vraag naar vacatures op enige afkoeling van de vraag naar arbeid wees, hadden de cijfers betrekking op november.

Dit alles wijst erop dat er later vandaag opnieuw een robuust nationaal werkgelegenheidsbeeld zal zijn - de prognoses gaan uit van een loonstijging van 170.000 banen, tegen 199.000 in november. Het werkloosheidscijfer zal naar verwachting weer oplopen tot 3,8%.

Hoewel de notulen van de beleidsvergadering van de Fed in december, die vorige maand de hoop op renteverlagingen deed oplaaien, wezen op de vrees voor een "te restrictief" beleid in het geval van een "abrupte neerwaartse verschuiving" in de werkgelegenheid, is daar nog weinig van te merken.

Dit alles heeft ertoe geleid dat de futuresmarkten de hele week geleidelijk hun voorspellingen over de omvang van de Fed-versoepeling in 2024 hebben teruggeschroefd.

Vlak voor het banenrapport van vrijdag daalde de kans op de eerste Fed-verlaging met een kwart punt in maart tot onder de 70%, terwijl deze eind vorige maand nog volledig was ingeprijsd. En de totale versoepeling in 2024 werd verlaagd naar 133 basispunten, vergeleken met 150 basispunten net voor de vakantie.

Hoewel het personeelsbeeld de hoop op een "zachte landing" voor de economie zou moeten onderstrepen, domineert het rentebeeld nog steeds de algemene stemming in de markt.

De tweejaarsrente op schatkistpapier sprong vrijdag voor het eerst sinds 20 december boven de 4,4%, terwijl de 10-jaarsrente weer boven de 4% kwam en het hoogste punt bereikte sinds de Fed-vergadering van 13 december. De dollar krijgt een steuntje in de rug van de heroverweging van de Fed en bereikte ook zijn beste niveau sinds de dag nadat de Fed vorige maand een bom liet vallen.

De herijking van de rente heeft voor een ellendige openingsweek voor aandelen gezorgd, waarbij de Wall Street-aandelen tot nu toe in alle drie handelsdagen van 2024 in het rood zijn geëindigd en de futures in de aanloop naar de bel van vrijdag opnieuw omlaag zijn gegaan.

Met inbegrip van de laatste twee dagen van december is de vijfdaagse glijbaan van de S&P500 de langste verliesreeks sinds september en net als de 10-jaars rente op schatkistpapier is de index teruggekeerd naar Fed-dagniveaus.

De VIX-index van de aandelenvolatiliteit op Wall Street sloot donderdag op het hoogste niveau sinds medio november.

Elders waren de olie- en grondstoffenmarkten stabieler. Het voedselagentschap van de Verenigde Naties zei dat zijn wereldvoedselprijsindex vorig jaar ongeveer 10% onder het niveau van een jaar eerder eindigde.

Europese aandelen noteerden lager na het verteren van nieuws over een verwachte sprong terug in de inflatie op jaarbasis in de eurozone voor december. Maar de inflatie kwam lager uit dan verwacht en onder de 3%, en afgezien van de jaarlijkse basiseffecten, bleef het onderliggende desinflatiemomentum aanhouden met opnieuw dalende producentenprijzen.

In China stotterden de aandelen opnieuw door het sombere economische beeld daar. Maar door de hoop op meer monetaire versoepeling van de People's Bank of China daalde de rente op de benchmark 10-jaars staatsobligatie naar 2,525% - het laagste sinds april 2020.

Belangrijke agendapunten die later op vrijdag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten: * U.S. Dec employment report, U.S. Dec ISM service sector survey, U.S. Nov Factory orders; Canada Dec employment report * Richmond Federal Reserve President Thomas Barkin spreekt * U.S. corporate earnings: Constellation Brands