Er waren dalingen op de FTSE, andere Europese beurzen en Wall Street futures, terwijl zelfs het pond aanvankelijk terrein verloor toen de verrassende verhoging met een half punt van de BoE naar 5% de angst voor een recessie deed herleven.
"De recente gegevens bevatten belangrijk positief nieuws dat wijst op meer volharding in het inflatieproces," zei de Bank of England na de stap, waarbij ze ook waarschuwde voor "tweede ronde-effecten".
Neil Birrell, Chief Investment Officer bij Premier Miton Investors, zei: "De Bank of England heeft ervoor gekozen om het beleid agressief aan te scherpen en heeft een tariefgranaat gelanceerd tegen het spookbeeld van aanhoudende inflatie."
Nu de leenkosten op de obligatiemarkt weer omhoog gaan "is de vrees dat dit de economie snel in een recessie kan doen belanden".
Hoewel de omvang van de verhoging de markten verraste, zijn de verwachtingen voor een aanscherping van de rente door de BoE de afgelopen dagen sterk gestegen, waardoor de kosten van nieuwe hypotheken sterk zijn gestegen.
Vóór het besluit van donderdag verwachtten beleggers dat de Bankrente van de BoE tegen het einde van het jaar een piek van 6% zou bereiken. Economen die vorige week door Reuters werden gepolst, gingen daarentegen uit van een piek van 5%.
Door de daling van 1,2% op de Londense FTSE en de dalingen van 0,6%-1% elders in Europa daalde de MSCI All-World index met 0,15%. De index lag op koers voor een vijfde dag op rij in het rood en de langste verliesperiode in drie maanden.
Vorige week hield de Fed haar benchmarkrente tussen 5% en 5,25%, maar functionarissen voorspelden dat de rente tegen het einde van het jaar met nog een half procentpunt zal moeten worden verhoogd om de inflatie te beteugelen.
Powell zei in opmerkingen voor wetgevers in Washington dat de vooruitzichten voor nog eens twee renteverhogingen van 25 basispunten (bps) "een vrij goede gok" zijn van waar de centrale bank naartoe gaat als de economie in de huidige richting blijft gaan.
De markten zijn echter nog steeds niet overtuigd en gaan uit van een 72% waarschijnlijkheid van een renteverhoging van 25 basispunten volgende maand, maar geen verdere verhogingen daarna, volgens de CME FedWatch tool. Powell spreekt later weer voor een tweede dag.
FED VOORUIT
De dollar veranderde vandaag nauwelijks en Kevin Cummins, hoofdeconoom bij NatWest Markets, zei dat Powells verklaring op woensdag geen nieuw licht had geworpen op de gedachten van de Fed of het waarschijnlijke toekomstige pad voor het monetaire beleid.
"Het is duidelijk dat het FOMC de markt wil laten begrijpen dat een verhoging tijdens de volgende vergadering ter discussie zal staan. De gegevensafhankelijke aanpak van de Fed in deze verkrappingscyclus suggereert dat komende gegevens de verwachtingen kunnen veranderen."
Een drietal andere rentezetters van de Fed zal later ook spreken. De voorzitter van de Atlanta Federal Reserve, Raphael Bostic, had woensdag gezegd dat de Fed moest stoppen met het verhogen van de rente, omdat ze anders het risico zou lopen om de Amerikaanse economie "onnodig" te verzwakken.
De opmerkingen benadrukken het groeiende debat bij de centrale bank over wanneer en of de centrale bank verder moet verhogen.
"Hoe graag we de komende zes maanden ook zouden willen stoppen met praten over de Fed, het zal de aanhoudende aanjager van het sentiment in de markt zijn," zei Michael Dyer, investment director, multi assets bij M&G Investments.
Amerikaanse aandelenfutures daalden 0,2%-0,3%, wat wijst op een zwakkere start op Wall Street later.
De S&P 500 index stevent af op een derde opeenvolgende kwartaalwinst, grotendeels dankzij mega-cap technologieaandelen die hebben geprofiteerd van de groeiende belangstelling voor kunstmatige intelligentie, maar ook dankzij de veerkracht van de onderliggende economie.
"Zolang de economische activiteit niet te veel verzwakt in het licht van de renteverhogingen, zouden de aandelen het ook goed moeten doen," zei Chris Scicluna, hoofd economisch onderzoek bij Daiwa Capital Markets.
"De hoop is nog steeds dat de Fed en de ECB weg kunnen komen met nog een paar renteverhogingen zonder dat dit hoeft te leiden tot een recessie verderop in het proces."
HOE HOOG?
Sterling, dat dit kwartaal bijna 4% is gestegen dankzij de verwachting van meer renteverhogingen door de BoE, stond de laatste tijd stabiel op $1,2780, niet ver van de piek van 14 maanden van vorige week op $1,2849.
De euro was vlak ten opzichte van de dollar op $1,0992, maar 1% lager ten opzichte van de Noorse kroon nadat de Noorse centrale bank eerder ook een veel grotere renteverhoging had doorgevoerd dan verwacht.
Handelaren in opkomende markten verwerkten ook het nieuws dat de nieuwe gouverneur van de Turkse centrale bank de rente had verhoogd van 8,5% naar 15%. Hoewel dit een lang gehoopte ommezwaai in het beleid betekende, was dit niet zo hoog als de 20%-25% die sommige analisten hadden voorspeld.
De Turkse lira heeft sinds de verkiezingen van vorige maand herhaaldelijk recorddieptepunten bereikt en de verhoging van de centrale bank bracht de lira voorbij de 24 ten opzichte van de dollar.
"Het zou beter zijn geweest als het iets hoger was, maar het gaat de goede kant op," zei Peter Kisler, een EM-portefeuillebeheerder bij Trium Capital, eraan toevoegend dat de centrale bank had gezegd dat verdere stappen mogelijk waren.
De Amerikaanse ruwe olie daalde 0,7% naar $72 per vat, net als de Brent crude futures, die 0,7% daalden naar $76,56, terwijl goud 0,3% daalde naar $1.926 per ounce, net boven het laagste punt van drie maanden van woensdag.
