Het Institute of International Finance (IIF), een handelsgroep voor financiële diensten, zei op woensdag dat de wereldwijde schuld in het laatste kwartaal van 2023 met meer dan $15 biljoen j-o-j was gestegen. Bijna tien jaar geleden was dit nog ongeveer $ 210 biljoen, volgens de gegevens.
"Ongeveer 55% van deze stijging was afkomstig van volwassen markten, voornamelijk gedreven door de VS, Frankrijk en Duitsland," zei het IIF in zijn Global Debt Monitor, en voegde eraan toe dat de wereldwijde schuldquote met ongeveer 2 procentpunten daalde tot bijna 330% in 2023.
Terwijl de daling van deze ratio "vooral opmerkelijk" was in de ontwikkelde landen, zagen sommige opkomende markten nieuwe hoge waarden in de meting die aangeeft in hoeverre een land in staat is om schulden terug te betalen. India, Argentinië, China, Rusland, Maleisië en Zuid-Afrika lieten de grootste stijgingen zien, wat duidt op mogelijk groeiende uitdagingen bij het terugbetalen van schulden.
"Met renteverlagingen door de Fed in het verschiet, zou de onzekerheid over het verloop van de Amerikaanse beleidsrente en de Amerikaanse dollar de marktvolatiliteit verder kunnen verhogen en de financieringsvoorwaarden kunnen verstrengen voor landen die relatief sterk afhankelijk zijn van buitenlandse leningen," aldus het rapport.
Het IIF voegde eraan toe dat de wereldeconomie "veerkrachtig" blijkt te zijn voor de volatiliteit in de financieringskosten, wat leidt tot een opleving van het beleggerssentiment.
Met name in opkomende markten neemt de leenlust in 2024 toe, omdat de uitgiftevolumes van internationale staatsobligaties zijn gestegen.
Aan het begin van het jaar - doorgaans een drukke periode voor de verkoop van allerlei soorten schuldpapier - hebben Saoedi-Arabië, Mexico, Hongarije, Roemenië en een hele reeks andere landen een aantal grote obligatie-emissies gedaan, die in januari met $47 miljard een historisch record bereikten.
"Als dit aanhoudt, zou dit positieve sentiment ook de aanhoudende schuldafbouw door Europese overheden en niet-financiële bedrijven in volwassen markten moeten omkeren, die nu allebei minder schulden hebben dan in de aanloop naar de pandemie."
Het IIF uitte echter zijn bezorgdheid over een mogelijke opleving van de inflatiedruk, die zou kunnen leiden tot hogere leenkosten.
Ook geopolitiek heeft zich snel ontpopt als een "structureel marktrisico", aldus het IIF, waarbij een diepere fragmentatie zorgen baart over de begrotingsdiscipline overal ter wereld.
"De begrotingstekorten van overheden liggen nog steeds ruim boven het niveau van voor de pandemie en een versnelling van regionale conflicten zou een abrupte stijging van de defensie-uitgaven kunnen veroorzaken.
