De yen kantelde hoger toen Reuters meldde dat een groeiend aantal beleidsmakers van de Bank of Japan warm loopt voor het idee om deze maand een einde te maken aan de negatieve rentetarieven, vanwege de verwachting van forse loonsverhogingen tijdens de jaarlijkse loononderhandelingen dit jaar.
Uit maandag gepubliceerde gegevens bleek dat Japan in feite niet in een recessie verkeert, nadat de economische groei voor het decemberkwartaal op jaarbasis werd bijgesteld naar 0,4%.
Het rapport van dinsdag over de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) voor februari zal naar verwachting met 0,4% stijgen en het jaartempo stabiel houden op 3,1%. De kerninflatie zal naar verwachting met 0,3% stijgen, waardoor het jaartempo met 3,7% daalt naar het laagste niveau sinds begin 2021.
De lagere kerninflatie zou een aanvulling zijn op de zachtere omstandigheden in het loonlijstenrapport van februari, waar de werkloosheid met 3,9% het hoogste niveau in twee jaar bereikte, en zou de Federal Reserve op koers houden om de rente de komende maanden te verlagen.
"Wij blijven uitgaan van vier verlagingen van de Fed-fondsenrente met 25 bp dit jaar, te beginnen in juni," schreven analisten bij Goldman Sachs in een notitie. "Het zwakke werkgelegenheidsrapport vergroot echter de kans dat het FOMC in plaats daarvan de verruimingscyclus in mei begint."
"Wij verwachten dat centrale banken in ontwikkelde markten de komende 12 maanden de beleidsrente gemiddeld met 128 bp zullen verlagen," voegden ze eraan toe. "Wij verwachten ook dat centrale banken in opkomende markten de rente gemiddeld met 190 bp zullen verlagen."
Futures geven ongeveer 25% kans op een Fed-verlaging in mei en 75% op een eerste verlaging in juni.
Chinese prijsgegevens van afgelopen weekend toonden een welkome opleving van de inflatie naar 0,7% in februari, hoewel de producentenprijzen in deflatie bleven steken.
Beijing beloofde ook om de huizenverkoop op een "krachtige" en "ordelijke" manier te verbeteren om de geplaagde huizenmarkt van het land te ondersteunen, maar gaf weinig details.
De hoop op lagere leenkosten was een stimulans voor aandelen: de breedste index van MSCI voor aandelen in Azië en de Stille Oceaan buiten Japan daalde met 0,16%, na vrijdag een piek van acht maanden te hebben bereikt.
De Japanse Nikkei daalde 2,2%, na vorige week een reeks recordhoogtes te hebben bereikt. Chinese blue chips voegden 0,57% toe.
BOJ WORDT POSITIEF
De S&P 500 futures daalden met 0,05% en de Nasdaq futures daalden met 0,1%, nadat beide vrijdag op winstnemingen stuitten toen Nvidia, de diva op het gebied van kunstmatige intelligentie, 5,6% verloor.
De EUROSTOXX 50 futures daalden 0,6% en de FTSE futures daalden 0,36%.
Staatsobligaties vervolgden hun rally na het gunstige banenrapport, waarbij de 10-jaarsrente een laagste punt in een maand bereikte met 4,038% en de laatste handel op 4,0672%.
De daling van de rente heeft de dollar ondermijnd, vooral ten opzichte van de yen, gezien de speculatie op de markt dat de BOJ haar negatieve rentebeleid (NIRP) en yield curve control (YCC) deze maand zal beëindigen.
"Wij verwachten dat de JPY tactisch sterker zal worden door short-covering in de aanloop naar de BoJ-vergadering van 18/19 maart, die volgens ons live is voor een verandering in YCC en NIRP, en de recente hogere inflatiecijfers versterken alleen maar onze overtuiging om tactisch long JPY te zijn," zei Paul Robson, hoofd van de G10 FX-strategie bij NatWest Markets.
"Wij zijn tactisch bearish geworden ten opzichte van de USD en hebben short posities ingenomen ten opzichte van zowel EUR als JPY," voegde hij eraan toe. "Ons korte termijn fair value-model suggereert dat EUR/USD te laag is op basis van obligatiespreads en relatieve curvesteilheid."
De dollar stond op 146.98 yen, na vorige week 2% te zijn gedaald naar een laagste punt in vijf weken op 146.48.
De euro hield stand op $1,09395, na vorige week 0,9% te zijn gestuit op $1,0980.
De daling van de dollar en de obligatierente was een steun voor het niet-renderende goud, dat steeg naar $2.177,58 per ounce, na vorige week met 4,5% te zijn gestegen naar recordhoogtes.
De olieprijzen hebben het moeilijker gehad, omdat de zorgen over de vraag van China de aanbodverlagingen door producentengroep OPEC+ teniet deden.
Brent daalde 43 cent tot $81,65 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie 48 cent verloor tot $77,53 per vat.
