Topfunctionarissen van de Amerikaanse centrale bank, waaronder Fed-voorzitter Jerome Powell, namen dinsdag afstand van nieuwe richtlijnen over wanneer de rente zou kunnen worden verlaagd, en zeiden in plaats daarvan dat het monetaire beleid langer restrictief moest blijven.
Uit recente gegevens blijkt dat de Amerikaanse economie sterker blijft dan verwacht, waardoor beleggers minder inzetten op toekomstige renteverlagingen. Ondertussen hebben de risico's van een zich uitbreidend conflict in het Midden-Oosten op korte termijn de aantrekkingskracht van de dollar als veilige haven vergroot.
Powell "moest terugkomen in het midden. Hij was absoluut een van de meer dovish stemmen die er waren," zei Marvin Loh, senior macrostrateeg bij State Street in Boston. "Hij kan het zich niet veroorloven om de uitschieter te zijn als hij de voorzitter is."
Na het warmer dan verwachte rapport over de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) van vorige week, heeft de markt het aantal renteverlagingen door de Fed dit jaar teruggebracht tot minder dan twee, met de eerste waarschijnlijk in september.
Een meer havikistische kijk op de rente heeft de Amerikaanse rente hoger geduwd en de vooruitzichten voor de dollar versterkt nu de markt de prijzen rond de huidige bandbreedte consolideert.
"We hebben voorlopig alles zo hard mogelijk ingedrukt, wat betekent dat we vanuit het oogpunt van de rente en een hogere dollar zullen consolideren en rond de bandbreedte zullen handelen," zei Loh. "We hebben in de loop van de afgelopen zes weken veel hawkishness opgebouwd."
De dollarindex, een maatstaf voor de Amerikaanse munt ten opzichte van zes belangrijke handelspartners, was
0,14% gedaald
en de euro
steeg 0,2% naar
$
1.0638
. De dollarindex is year-to-date ongeveer 4,8% gestegen, terwijl de euro ongeveer 3,7% is gedaald.
Sommige analisten zeiden dat ze nog steeds bullish waren op de greenback op de huidige niveaus.
"Bij een eventuele escalatie van de crisis in het Midden-Oosten verwachten we dat de Amerikaanse dollar zal profiteren van safe-haven flows," zei Jane Foley, senior forex strateeg bij Rabobank, die het koersdoel voor de euro/dollar op 1,05 bevestigde.
De VS en haar bondgenoten planden nieuwe sancties tegen Iran vanwege haar ongekende aanval op Israël, in een poging om Israël te weerhouden van een grote escalatie, terwijl haar oorlogskabinet woensdag weer bijeen zou komen om te beslissen over een reactie.
Beleidsmakers van de Europese Centrale Bank bleven dinsdag pleiten voor een renteverlaging in juni, omdat de inflatie op koers blijft om volgend jaar terug te keren naar 2%, zelfs als het pad voor de prijzen nog steeds hobbelig blijkt.
YEN MAAKT ZICH ZORGEN
De yen steeg 0,03% op 154,67 per dollar, net onder 154,79 per dollar, het zwakste niveau in 34 jaar.
Marktdeelnemers verhoogden de lat van een mogelijke interventie door de Bank of Japan (BOJ) om de Japanse munt te ondersteunen en noemden nu het 155-niveau van de eerdere 152, ook al geloofden ze dat de BOJ op elk moment kon ingrijpen.
Ze wezen erop dat de meest recente daling van de Japanse valuta in overeenstemming was met de fundamentele factoren, die de prijsstelling van het Fed-beleid weerspiegelden, en dat de autoriteiten niet alleen de recente dalingen van de yen analyseerden, maar ook de factoren die de bewegingen aanstuurden.
"Wij denken dat het potentieel voor de BoJ om in te grijpen om de yen te ondersteunen minder evident lijkt, aangezien de dollar sterker wordt door een relatief meer havikistische Fed," zei Yvan Berthoux, forex strateeg bij UBS Investment Bank.
Marktdeelnemers denken dat zolang de daling van de yen geleidelijk en door fundamentele factoren wordt geleid, de kans op een interventie door de BOJ klein is.
"De retoriek van functionarissen was meer gericht op de snelheid van een beweging dan op de niveaus zelf," zei Kieran Williams, hoofd FX Azië bij InTouch Capital Markets.
Japan greep voor het laatst in op de valutamarkt in 2022, waarbij het naar schatting $ 60 miljard uitgaf om de yen te verdedigen.
Hedgefondsen hebben hun grootste inzet tegen de yen in 17 jaar opgebouwd, wat het vooruitzicht verhoogt dat wanneer de Japanse munt in opstand komt, de short-covering rally een krachtige rally zou kunnen zijn.
