De machtigste centrale bankier ter wereld staat twee dagen lang tegenover wetgevers en zal zeker ondervraagd worden over de vraag of de rente in juli echt weer zal stijgen en zoals verwacht zal pieken tussen 5,5% en 5,75%.
De markten hebben hun twijfels en gaan momenteel uit van een kans van 78% op een renteverhoging naar 5,25-5,5% volgende maand, wat waarschijnlijk het einde van de hele verkrappingscyclus zal betekenen.
"De focus ligt op de vraag of de bijeenkomst in juli echt 'live' is en of de puntplot van de Fed van nog twee verhogingen een echte basissituatie is, afhankelijk van de gegevens, of doemdenken over inflatie in een poging om geen voortijdige versoepeling van de financiële voorwaarden te bewerkstelligen," aldus Tapas Strickland, hoofd markteconomie bij NAB.
De onzekerheid duwde de S&P 500 futures en Nasdaq futures 0,1% omlaag, na een dip van 0,2% in de Europese benchmark STOXX index en een daling van 1% in MSCI's breedste index van Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan.
De Amerikaanse dollar was steviger in de aanloop naar de belangrijke getuigenis van Powell in het Congres, waarbij de dollarindex 0,1% steeg naar 102,62.
GRIEKENLAND: INFLATIE NATIE
Elders bij de valuta's kreeg de gehavende Japanse yen wat respijt toen risicomijding aanzette tot winstnemingen op zeer drukke shortposities. De valuta daalt al weken, terwijl de Bank of Japan (BOJ) hardnekkig haar supervrolijke beleid verdedigt.
Uit de notulen van de laatste vergadering van de centrale bank bleek dat slechts één van de negen bestuursleden voorstelde om het beleid om de obligatierente laag te houden te heroverwegen, en zelfs toen suggereerde hij dat het het beste was om nog even te wachten.
Dat gebrek aan urgentie zou een eventuele opleving van de yen moeten beperken en hield de dollar gesteund op 141.80 yen, slechts net verwijderd van de hoogste stand van zeven maanden van dinsdag, 142.26.
De euro handhaafde zich op 154.78 yen, niet ver van de recente piek van 155.37.
De eenheidsmunt was vlak ten opzichte van de dollar op $1,0916, terwijl het Britse pond licht verstevigde nadat de inflatiecijfers, die warmer waren dan verwacht, de verwachtingen voor grotere renteverhogingen door de centrale bank verhoogden.
Beleggers verhoogden hun weddenschappen op een renteverhoging door de Bank of England met een fiks half procentpunt, nadat gegevens aantoonden dat de inflatie de verwachtingen dat deze zou vertragen trotseerde en in mei op 8,7% bleef steken.
Hierdoor suggereren rentefutures een kans van ongeveer 45% op een pittige verhoging van de basisrente met 50 basispunten, tegen 25% op dinsdag.
De laatste cijfers maken van de Britse inflatie opnieuw de hoogste van alle grote geavanceerde economieën, en stuurden de FTSE 250 index, die op de binnenlandse markt is gericht, 0,9% omlaag naar het laagste niveau in 11 weken.
Huizenbouwers daalden op een gegeven moment 3% toen het vooruitzicht van meer renteverhogingen nieuwe zorgen over de hypotheekkosten opriep.
Stijgende rentetarieven en hogere obligatierendementen waren een last voor goud, dat op $1.934 per ounce stond, net boven het laagste punt in drie maanden van vorige week van $1.924,99.
De olieprijzen stegen na een paar sessies van verliezen, maar worstelen nog steeds met de zorgen over de Chinese vraag zonder een omvangrijk stimuleringspakket.
Brent voegde 32 cent toe tot $76,22 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie 35 cent steeg tot $71,54.
