"Het financieringstekort van de overheid van 900 miljard euro ... kan niet worden gedicht zonder extra betrokkenheid van de Unie," aldus de auteurs van de blog, voornamelijk economen van de ECB.
De EU is overeengekomen om gezamenlijk ongeveer 800 miljard euro (855 miljard dollar) te lenen om het herstel na de pandemie te financieren, maar sommige lidstaten, met name Duitsland, dringen erop aan dat dit eenmalig is en dat er geen verdere gezamenlijke schulduitgifte plaatsvindt.
"Herprioritering van de begroting, nieuwe eigen middelen en gezamenlijk lenen zijn allemaal mogelijkheden die overwogen moeten worden," aldus de auteurs in een studie die niet noodzakelijkerwijs de mening van de ECB weergeeft.
Nieuwe begrotingsregels die door de EU zijn overeengekomen, zouden regeringen wat speelruimte geven om investeringen te financieren, maar dat zou nog steeds niet genoeg zijn en sommige leden hebben al een hoge schuldenlast.
Het financieringstekort zou tussen de 0,6% en 1% van het bruto binnenlands product van de EU per jaar kunnen liggen en een onevenredige afhankelijkheid van overheidsinvesteringen op nationaal niveau zou op administratieve capaciteitsbeperkingen kunnen stuiten, particuliere investeringen kunnen verdringen en voor sommigen misschien niet eens betaalbaar zijn, zo stelden zij.
De auteurs van de blog zeiden ook dat de gezamenlijke uitgifte van schuldpapier de markt voor veilige activa, een soort zeer gewild schuldinstrument, zou stimuleren.
"Gezamenlijke uitgifte zou ook de kansen vergroten om een echt Europees veilig activum te creëren, wat belangrijk zal zijn voor de verdere ontwikkeling van de kapitaalmarktenunie. ($1 = 0,9352 euro) (Verslaggeving door Balazs Koranyi; Bewerking door Alexander Smith)
