De roepie noteerde tegen 10:10 uur IST op 82,04 per dollar en hield tot nu toe een bandbreedte aan van 81,9650 tot 82,0650.
De munt verzwakte dinsdag met 0,29% tot 82,0375, onder druk van stopverliezen en de vraag naar dollars van importeurs, aldus handelaren.
"Hoewel een toename van de volatiliteit moet worden verwelkomd, is de duurzaamheid van de trend aanzienlijk belangrijker," zei Anindya Banerjee, hoofd onderzoek, fx en rente, Kotak Securities.
"De USD/INR bevindt zich sinds begin maart in een neerwaartse trend, maar is er niet in geslaagd een opwaartse trend vast te houden. Vandaag moeten we een vervolgactie zien. Het Amerikaanse inflatierapport van vanavond is een cruciaal stuk economische data."
Economen gepolst door Reuters schatten dat de Amerikaanse kerninflatie in april met 0,4% op maandbasis is gestegen, net als in maart. De nominale inflatie is naar verwachting met 5% op jaarbasis gestegen.
De gegevens komen een week nadat de Federal Reserve de deur heeft opengezet voor een pauze in haar verkrappingscyclus. Rentefutures gaan momenteel uit van een waarschijnlijkheid van bijna 80% voor een pauze in juni.
"De opwaartse verrassingen in het Amerikaanse banenrapport van vorige week hebben de renteverwachtingen niet veel veranderd, wat suggereert dat er een aanzienlijke stijging van de inflatiecijfers nodig zou kunnen zijn om de marktverwachtingen voor een komende rentepauze te veranderen, samen met een renteverlaging van 75 basispunten tegen het einde van het jaar", aldus Yeap Jun Rong, marktstrateeg bij broker IG Asia.
Aziatische valuta's waren overwegend rangebound, terwijl aandelen lager stonden. De dollarindex schommelde net boven 101,50. (Verslaggeving door Nimesh Vora; Redactie door Savio D'Souza)
