"De inflatie is vorig jaar aanzienlijk afgenomen en heeft dit jaar tot nu toe een bescheiden verdere vooruitgang laten zien," zei de Fed in haar meest recente Monetary Policy Report aan het Congres, waarbij ze opmerkte dat het op het belangrijke gebied van de huisvestingsdiensten waarschijnlijk slechts een kwestie van tijd is voordat het tempo van de prijsstijgingen weer terug is op het niveau van voor de gezondheidscrisis.
De banenmarkt "bleef in de eerste helft van dit jaar het evenwicht herstellen", aldus het rapport. "De vraag naar arbeid is afgenomen, aangezien het aantal vacatures in veel sectoren van de economie is afgenomen, en het arbeidsaanbod is blijven toenemen, ondersteund door een sterk immigratietempo."
"Het evenwicht tussen de vraag naar en het aanbod van arbeid lijkt vergelijkbaar met dat in de periode vlak voor de pandemie, toen de arbeidsmarkt relatief krap was maar niet oververhit. De nominale loonstijging bleef vertragen," aldus het rapport.
Het tweejaarlijkse rapport aan het Congres komt in de aanloop naar twee dagen van getuigenissen van Fed-voorzitter Jerome Powell, die volgende week dinsdag en woensdag plaatsvinden en die zich waarschijnlijk zullen richten op de plannen van de Fed voor het monetaire beleid in de aanloop naar een gevoelig verkiezingsseizoen.
De banengroei is vertraagd en het werkloosheidscijfer is gestaag gestegen van 3,5% in juli vorig jaar naar 4,1% in juni. De inflatie ligt nog steeds rond de 2,6% volgens de door de Fed geprefereerde prijsindex voor persoonlijke consumptieve bestedingen, die door beleidsmakers nog steeds als "hoog" wordt beschouwd, maar naar een punt gaat waarop dat misschien niet langer het geval is.
Donderdag worden nieuwe inflatiecijfers bekendgemaakt, en als de prijsdruk blijft afnemen, kan dit Fed-functionarissen ertoe aanzetten om in ieder geval de deur open te zetten voor renteverlagingen vanaf september - een beslissing waarvan Powell en zijn collega's zeggen dat deze uitsluitend gebaseerd zal zijn op de economische aspecten van de situatie, en niet op de invloed ervan op de politieke vooruitzichten van een van beide partijen.
Toch zullen zowel Democraten als Republikeinen Powell waarschijnlijk ondervragen over precies die kwestie.
Tijdens haar meest recente beleidsvergadering in juni liet de Fed de rente ongewijzigd op 5,25% tot 5,50% en uit nieuwe prognoses van beleidsmakers bleek dat ze de verwachtingen voor renteverlagingen dit jaar terugbrachten van drie naar slechts één. De financiële markten en sommige beleidsmakers verwachten echter nog steeds dat de Fed tegen het einde van het jaar twee renteverlagingen van elk een kwart punt zal doorvoeren.
Een aantal congresleden van de Democraten heeft Powell al onder vuur genomen over de hoge rentetarieven, omdat die de toch al slechte betaalbaarheid van huizen voor huishoudens met lage en middeninkomens zouden verergeren. Republikeinen zijn ondertussen kritisch geweest over de aanvankelijk trage reactie van de Fed op de inflatie en zouden Powell kunnen kastijden over elke aanwijzing dat hij de rente zou kunnen verlagen in de aanloop naar de verkiezingen in november.
