"Wij zitten wereldwijd aan de lage kant en wij volgen de goede richting," zei Orr in antwoord op vragen van de Commissie Financiën en Uitgaven van het parlement.
Woensdag heeft de RBNZ de geldmarktrente met 50 basispunten verhoogd tot 3,0%, in een poging de inflatie onder controle te krijgen. De inflatie in Nieuw-Zeeland is momenteel drie decennia hoog en bereikte in het tweede kwartaal een niveau van 7,3%.
Hij voegde eraan toe dat het tekort aan arbeidskrachten een belangrijke rem op de economische activiteit was en dat dit een reden was waarom de centrale bank bezig was de vraag bewust af te remmen om deze beter op de capaciteit af te stemmen.
"Onze vooruitzichten voor de toekomst laten zien dat naarmate de groei van de bestedingen vertraagt, er arbeid vrijkomt," zei hij. Hij voegde eraan toe dat de centrale bank ook een toename van de inkomende migratie voorspelt.
De centrale bank verwacht dat de huizenprijzen tegen medio 2023 met ongeveer 20% zullen dalen ten opzichte van hun piek van eind december 2021.
Orr zei dat zelfs met deze dalingen de prijzen boven het niveau van vóór de COVID zouden liggen.
"Maar er zal en er is financiële stress in veel huishoudens, omdat mensen aanzienlijke hypotheken hebben genomen, aanzienlijke verplichtingen zijn aangegaan," zei hij.
Hij zei echter dat Nieuw-Zeeland zich in een zeer goede positie bevindt om deze periode van hogere hypotheekrentes door te komen.
