Japan vormde de grote uitzondering op de dalingen, met aandelen die een sprong maakten op veel sterker dan verwachte economische groeicijfers.
De U.S. dollar zweefde in de buurt van de hoogste koers van 2023 op Aziatische valuta's door een combinatie van stijgende rente op U.S. Treasuries en nervositeit over de omvang van de crisis in de Chinese vastgoedsector, die de yuan ondanks officiële weerstand naar beneden sleept.
China's renteverlagingen boden enige hoop dat er economische hulp op komst was, en in de offshorehandel bereikte de yuan een dieptepunt van 9,5 maand op 7,2958 ten opzichte van de dollar.
De yen bereikte een laagste punt in negen maanden van 145,60 per dollar.
MSCI's breedste index van Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan daalde 0,2%.
De Japanse Nikkei steeg 0,6% nadat uit gegevens bleek dat de groei in het tweede kwartaal van het land werd gestimuleerd door toerisme en export van auto's en op jaarbasis 6% bedroeg, tegen de verwachtingen voor 3,1%.
"Het exportnieuws was bemoedigend en is een goed voorteken voor Japans aanhoudende concurrentievermogen op handelsgebied," zei John Vail, wereldwijd hoofdstrateeg bij Nikko Asset Management in Tokio, hoewel hij waarschuwde dat de binnenlandse consumptie-indicatoren zwak waren.
De indexen op Wall Street wonnen vannacht, aangevoerd door tech-megacaps en vooral chipmaker Nvidia, die 7,1% steeg nadat analisten van Morgan Stanley het bedrijf een "top pick" noemden.
De Nasdaq steeg 1% en de Nasdaq 100 futures stegen 0,2% in de Aziatische sessie. De S&P 500 steeg vannacht 0,6% en futures stegen 0,1% in Azië.
Er wordt een lichte verbetering verwacht van de Chinese cijfers over de detailhandelsverkopen, die rond 0200 GMT worden verwacht, maar dat zal misschien geen verandering brengen in een stemming die steeds somberder wordt nu het van kwaad tot erger gaat voor de vastgoedsector en begint over te slaan naar andere activa.
China's grootste particuliere vastgoedontwikkelaar Country Garden heeft moeite om aan zijn schuldverplichtingen te voldoen en probeert nu de betaling op een private obligatie op het vasteland uit te stellen.
De problemen van Country Garden, die ooit als een financieel meer gezonde ontwikkelaar werd beschouwd, zijn een angstaanjagend signaal voor huizenkopers en financiële bedrijven, omdat andere bedrijven ook aan de rand van de afgrond staan bij gebrek aan grootschalige hulp uit Beijing.
Het lijkt erop dat de besmetting al delen van het financiële systeem heeft bereikt: Zhongrong International Trust Co, een grote trustmaatschappij die van oudsher actief is in de vastgoedsector, is haar terugbetalingsverplichtingen voor sommige beleggingsproducten niet nagekomen.
Analisten van J.P. Morgan waarschuwden voor een "vicieuze cirkel" van problemen met de vastgoedfinanciering en zeiden dat wanbetalingen door trusts 0,3% tot 0,4% van China's groei zouden kunnen wegvagen.
"Wij denken dat de markten nog steeds de nasleep onderschatten van de aanzienlijke ineenstorting van de Chinese vastgoedsector, die goed is voor meer dan de helft van de wereldwijde verkoop van nieuwe woningen," aldus analisten van de Japanse bank Nomura.
"De kettingreactie die op gang wordt gebracht door de instortende verkoop van nieuwe huizen kan leiden tot een toenemend aantal wanbetalingen door projectontwikkelaars, een sterke inkrimping van de overheidsinkomsten, een dalende vraag naar bouwmaterialen, dalende lonen...een zwakkere consumptie en haperende financiële instellingen."
Op de obligatiemarkten steeg de Amerikaanse en Europese rente maandag, omdat beleggers tekenen van economische veerkracht zien als een kans om de rente voor langere tijd hoog te houden.
De benchmarkrente op 10-jaars schatkistpapier steeg dinsdag met nog eens 2 basispunten naar 4,20%. De tweejaarsrente bleef stabiel op 4,97%.
In valuta dook de euro vannacht naar een laagste punt in één maand op $1,0874 en bleef in Azië stabiel op $1,0907.
De vertraging van China heeft de Australische en Nieuw-Zeelandse dollar op het randje gebracht van het doorbreken van belangrijke steunpunten. Beide daalden licht in de vroege handel, maar net boven de dieptepunten van vannacht.
Brent crude futures bleven stabiel op $86,30 per vat.
