De Chinese markten zullen dinsdag nauwlettend in de gaten worden gehouden, nu er tekenen zijn dat het herstel van de activaprijzen en het beleggerssentiment voor een groot deel van dit jaar aan het wegebben is naarmate het eerste kwartaal ten einde loopt.
De bredere toon in Azië is ook vrij gematigd, met regionale aandelen in het defensief nu beleggers worstelen met een veerkrachtige dollar en hogere Amerikaanse obligatierentes in de nasleep van het vuurwerk van de centrale bank van vorige week.
De agenda van dinsdag is relatief licht. De meest recente lezing van de Japanse producentenprijsinflatie voor de dienstensector is mogelijk de belangrijkste publicatie, terwijl het Australische consumentensentiment ook op de agenda staat.
De wisselkoersen staan in de schijnwerpers, waarbij de yen stabiliseert nadat de hoogste valutadiplomaat van Japan zei dat de recente "grote glijpartij" ten opzichte van de dollar niet de fundamentele factoren weerspiegelde.
De Chinese yuan gaat dinsdag in na een paar achtbaan-dagen. De yuan daalde vrijdag en veerde maandag weer op dankzij de vermeende verkoop van dollars door staatsbanken, toen de centrale bank haar dagelijkse "fixing" veel sterker vaststelde dan analisten hadden verwacht.
De People's Bank of China stelde de yuan fixing rate vast op 7,0996 per dollar, zo'n 1.300 basispunten lager dan de neutrale schatting van de markt van 7,23. Analisten van Deutsche Bank zeiden dat dit de grootste versterkende tendens was sinds november.
Volgens analisten van Rabobank suggereert dit dat Peking de yuan niet buitensporig wil verzwakken in de aanloop naar de Amerikaanse presidentsverkiezingen in november.
Wat de redenering ook is, het was een dramatische ommekeer ten opzichte van vrijdag, toen de offshore yuan met 0,75% daalde ten opzichte van de dollar, de grootste daling in meer dan een jaar.
Dat was ook op een enorm volume - het spotvolume op handelsplatform EBS was $24,2 miljard, het op drie na hoogste ooit, volgens CME Group, dat eigenaar is van EBS.
Er lijkt geen duidelijke verklaring te zijn voor de schommelingen van de yuan, dus het is geen verrassing dat de volatiliteit en onzekerheid overslaat op andere activa - blue chip-aandelen daalden maandag voor de derde dag, de langste verliesreeks sinds januari.
Het sentiment ten opzichte van China zal niet geholpen zijn door het nieuws dat Amerikaanse en Britse functionarissen aanklachten hebben ingediend, sancties hebben opgelegd en Beijing hebben uitgescholden voor een vermeende grootschalige cyberspionagecampagne die miljoenen mensen heeft getroffen, waaronder wetgevers, academici en journalisten.
Washington en Londen beschuldigden de hackersgroep met de bijnaam "APT31" ervan een tak te zijn van het Chinese Ministerie van Staatsveiligheid en noemden een waslijst aan doelwitten: Medewerkers van het Witte Huis, Amerikaanse senatoren, Britse parlementsleden en overheidsfunctionarissen over de hele wereld die kritiek hadden op Peking.
Handelsspanningen zijn ook weer aan het doorsijpelen, nadat de FT meldde dat China het gebruik van Intel en AMD in overheidscomputers wil blokkeren en Microsoft Windows en andere software van buitenlandse makelij aan de kant wil schuiven ten gunste van binnenlandse opties.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten dinsdag meer richting zouden kunnen geven:
- Japan diensten PPI (februari)
- Consumentensentiment Australië (maart)
- Hongkong handel (februari)
