De levensverzekeraars, waaronder de FTSE 100-spelers Aviva, Legal & General en Phoenix, delen het beleggingsrisico van lijfrentes in bulk met herverzekeraars, die meestal buiten Groot-Brittannië gevestigd zijn en private-equitybedrijven kunnen omvatten.
Levensverzekeraars onderschatten mogelijk de tegenpartijrisico's in deze overeenkomsten, zei Charlotte Gerken, uitvoerend directeur voor verzekeringstoezicht bij de BoE, eerder dit jaar in een brief aan de risicodirecteuren van levensverzekeringen.
"De PRA stelt voor dat bedrijven limieten stellen aan hun blootstelling aan tegenpartijen van gefinancierde herverzekeringen," aldus de PRA op donderdag.
De tegenpartijen van herverzekeringen kunnen in hoge mate blootgesteld zijn aan illiquide activa en hun beleggingsprofielen kunnen te nauw met elkaar gecorreleerd zijn, aldus de toezichthouder.
De toezichthouder zei ook dat gezien de groei van de markt voor lijfrentes in bulk, nu bedrijven pensioenregelingen van hun balans willen halen, levensverzekeraars mogelijk meer beleggingen plaatsen bij herverzekeraars "zonder de inherente onzekerheden en risico's die daarmee gepaard gaan voldoende te onderkennen."
De internationale waakhond de International Association of Insurance Supervisors heeft zich ook gebogen over de zogenaamde "gefinancierde herverzekeringsmarkt", aldus de PRA.
Andere spelers willen de Britse markt voor lijfrentes in bulk betreden, aldus pensioenadviseurs, aangezien er momenteel slechts acht aanbieders zijn. Maar adviseurs wijzen ook op de kosten en regelgevingsbarrières bij het opzetten van een levensverzekeringsbedrijf in het VK.
De markt voor lijfrentes in bulk bedraagt ongeveer 30 miljard pond ($37,16 miljard) per jaar, hoewel adviseurs voor 2023 een recordjaar verwachten.
Private equity-groep Brookfield overweegt om de sector te betreden via zijn dochteronderneming Brookfield Reinsurance , meldde Reuters vorige maand.
($1 = 0,8073 pond) (Verslaggeving door Carolyn Cohn en Huw Jones. Bewerking door Jane Merriman)
