Capex (kapitaaluitgaven) moeten onderscheiden worden van opex (operationele uitgaven), die terugkerende kosten zijn om de activiteiten van een bedrijf in stand te houden. Deze operationele uitgaven kunnen salarissen, onderhoud, huurkosten of andere lopende kosten omvatten.

Een hoge capex kan wijzen op een focus op groei en uitbreiding, terwijl een gematigde capex een voorzichtiger aanpak of een consolidatiefase kan weerspiegelen. Echter, een hoge capex kan ook duiden op het kapitaalintensieve karakter van een sector, en omgekeerd kan een lage capex wijzen op een bedrijfsmodel dat weinig kapitaalinvesteringen vergt.

Om beschouwd te worden als een bedrijf met een lage kapitaalintensiteit, moet de ratio capex/omzet lager zijn dan 10 % en moet de ratio capex/ebitda minder dan 20 % bedragen.

Bedrijven die bekend staan als "capex-light" (met een lage kapitaalintensiteit, dat wil zeggen weinig capex in verhouding tot hun omzet en ebitda) hebben verschillende voordelen ten opzichte van bedrijven met hogere kapitaaluitgaven, waaronder lagere kapitaalbehoeften en dus meer beschikbare liquiditeit voor strategische allocatie, hogere winstmarges en een betere rendabiliteit, meer flexibiliteit om kansen en nieuwe markten te grijpen en dus een groter innovatievermogen.

Historisch gezien hebben bedrijven met lage kapitaalbehoeften betere prestaties geleverd dan hun tegenhangers en dan het marktgemiddelde. Dit geldt over het algemeen voor sectoren zoals technologische apparatuur, medische, farmaceutica, consumptiegoederen, dranken, voedsel, tabak en IT-diensten. Daartegenover staan de kapitaalintensieve sectoren: de auto-industrie, mijnbouw en metallurgie, telecommunicatie, olie- en gasproductie en nutsvoorzieningen. De "lichte" industrieën hebben de "zware" industrieën overtroffen sinds de jaren 1990 tot vandaag, en dat verschil is toegenomen sinds de financiële crisis van 2008.

Deze beleggingsstijllijst identificeert bedrijven met een lage kapitaalintensiteit die op lange termijn bovengemiddelde prestaties kunnen genereren.