De dollar wiste vroege verliezen en werd positief ten opzichte van een mandje valuta's, terwijl goud, dat aan aantrekkingskracht verliest als de rente stijgt, daalde na de opmerkingen van Powell.
Een strak monetair beleid "voor enige tijd" betekent tragere groei, een zwakkere banenmarkt en "enige pijn" voor huishoudens en bedrijven, zei Powell in een toespraak tot de conferentie voor centrale banken in Jackson Hole, Wyoming.
"Het terugdringen van de inflatie vereist waarschijnlijk een aanhoudende periode van minder dan trendmatige groei. Bovendien zullen de omstandigheden op de arbeidsmarkt hoogstwaarschijnlijk enigszins verslechteren", aldus Powell.
Hij liet niet doorschemeren wat de Fed tijdens de komende beleidsvergadering van 20-21 september zou kunnen doen. Verwacht wordt dat de ambtenaren een renteverhoging van 50 of 75 basispunten zullen goedkeuren.
De rentefutures die gekoppeld zijn aan de verwachtingen over het Fed-beleid daalden vrijdag kort na de toespraak van Powell, als gevolg van de toegenomen kans op een derde renteverhoging op rij met 75 basispunten.
"Het was zoals verwacht hawkish. Powells boodschap is duidelijk: de Fed is nog lang niet klaar met haar strijd tegen de inflatie", aldus Antoine Bouvet, senior rentestrateeg bij ING in Londen.
MSCI's wereldwijde aandelenindex daalde met 2,47%, de slechtste dag in meer dan twee maanden.
De belangrijkste indexen van Wall Street daalden, waarbij de opmerkingen van Powell de groei- en technologieaandelen van megahoofden naar beneden haalden.
"Zijn commentaar was hawkish. Hij houdt het pedaal op het metaal als het gaat om beleid om de inflatie te bestrijden," zei Lindsey Bell, hoofd geld- en marktstrateeg bij Ally.
De Dow Jones Industrial Average daalde 1.008,38 punten, of 3,03%, om af te sluiten op 32.283,4, de S&P 500 verloor 141,46 punten, of 3,37%, om te eindigen op 4.057,66 en de Nasdaq Composite daalde 497,56 punten, of 3,94%, om de sessie af te sluiten op 12.141,71.
De Europese aandelen daalden omdat beleggers zich ook zorgen maakten over slechte Duitse cijfers over het consumentenvertrouwen als gevolg van stijgende energiekosten.
De consumentenmoraal in de twee grootste economieën van de eurozone liep in augustus sterk uiteen: Franse consumenten profiteerden van nieuwe overheidsmaatregelen, terwijl bezorgdheid over stijgende energierekeningen hun Duitse tegenhangers trof, zo bleek vrijdag uit enquêtes.
De pan-Europese STOXX 600 index verloor 1,68%.
De Amerikaanse tweejaarsrente op schatkistpapier bereikte kortstondig het hoogste niveau sinds oktober 2007, maar stabiliseerde zich na de opmerkingen van Powell op het hoogste niveau van twee maanden.
Het rendement op Amerikaanse schatkistpapier met een looptijd van twee jaar, dat doorgaans gelijke tred houdt met de renteverwachtingen, steeg na de opmerkingen van Powell en stond laatst 1 basispunt hoger op 3,3824%.
Het rendement op schatkistpapier met een looptijd van 10 jaar steeg met ongeveer 1 basispunt naar 3,0334%.
De stijging van de korte rente verlengde de inversie van de rentecurve, die algemeen wordt gezien als een teken van een komende recessie. Het nauwlettend in de gaten gehouden verschil tussen de rente op twee- en tienjaars schatkistpapier bedroeg -35 basispunten, tegen -31,3 basispunten vóór de toespraak van Powell.
Op de valutamarkten wist de dollar na de opmerkingen van Powell de vroege verliezen ten opzichte van een mandje valuta's weg te werken en handelde 0,30% hoger op 108,8.
De euro, die hoger uitkwam na een bericht van Reuters dat sommige beleidsmakers van de Europese Centrale Bank een renteverhoging van 75 basispunten willen bespreken tijdens hun beleidsvergadering in september, gaf deze winst op en handelde 0,07% lager op $0,9965.
De olieprijzen eindigden vrijdag hoger, gestimuleerd door signalen van Saudi-Arabië dat de OPEC de productie zou kunnen verlagen, maar de handel was volatiel doordat beleggers de waarschuwing van de Fed over de komende economische pijn verwerkten en uiteindelijk in de wind sloegen.
Brent crude LCOc1 futures stegen met $1,65 tot $100,99 per vat. De Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI) crude CLc1 futures stegen 54 cent tot $93,06 per vat.
Spotgoud stond op $1.736,813 per ounce, een daling van 1,23%.
