Federal Reserve voorzitter Jerome Powell zei vrijdag tijdens het Jackson Hole symposium dat de Fed de rente zo hoog zal verhogen als nodig is om de groei te beperken, en deze "enige tijd" zal aanhouden om de inflatie, die ver boven de doelstelling van 2% ligt, terug te dringen.
Isabel Schnabel, bestuurslid van de Europese Centrale Bank, maakte de onrust op de markt nog groter. Zij waarschuwde zaterdag dat centrale banken het vertrouwen van het publiek dreigen te verliezen en krachtig moeten optreden om de inflatie te beteugelen, zelfs als dat hun economieën in een recessie sleept.
Toen beleggers zich bewust werden van de realiteit dat de rente langer hoger zal blijven, zelfs als het recessierisico toeneemt, steeg de rente op tweejaars Amerikaanse Treasuries tot het hoogste punt sinds 2007.
De Amerikaanse S&P 500 index daalde met 0,2% tot het laagste niveau in een maand, de Dow Jones Industrial Average daalde met 0,46% en de Nasdaq Composite daalde met 0,25%.
Europese aandelen daalden 0,6% na het laagste niveau in bijna zes weken eerder te hebben bereikt, en de Japanse blue-chip Nikkei daalde meer dan 2,5%.
De Londense markten waren gesloten voor een feestdag, terwijl de MSCI-wereldaandelenindex 0,7% daalde naar een laagste punt in een maand.
"De boodschap van Jackson Hole was luid en duidelijk en niet wat de markten hadden verwacht", aldus Jan von Gerich, hoofdanalist bij Nordea.
"Centrale banken hebben overtuigend bewijs nodig dat de inflatie afneemt. Dat is slecht nieuws voor de economie en de risicobereidheid en verhoogt het risico op een diepere recessie als we snellere renteverhogingen krijgen."
Beleggers gingen meer inzetten op renteverhogingen in de VS en de eurozone, waarbij de markten een grotere kans inschatten op verhogingen met 75 basispunten door de Fed en de ECB in september.
Fed funds futures gaan uit van een kans van maar liefst 73% dat de Fed de rente met 75 basispunten zal verhogen, en zien een piek van 3,75% tot 4%.
"De markten richten zich op het bespreken van de boodschap van 'gecoördineerde verkrapping' uit Jackson Hole nu de ECB en de Fed zich opnieuw lijken te hebben gecommitteerd aan het creëren van prijsstabiliteit: de rente schiet omhoog en risicoactiva staan sinds vorige week een stuk lager", aldus Lars Sparreso Lykke Merklin, senior analist bij Danske Bank.
Veel kan afhangen van wat de Amerikaanse looncijfers voor augustus aanstaande laten zien. Analisten verwachten een gematigde stijging van 285.000 na de spectaculaire stijging van 528.000 in juli.
HUNKER DOWN
Terwijl beleggers zich schrap zetten voor vroegtijdige renteverhogingen, schoot de volatiliteit op de aandelenmarkten omhoog.
De CBOE Volatility index, algemeen bekend als de angstindex van Wall Street, steeg naar het hoogste punt sinds medio juli. De Euro STOXX volatiliteitsindex, het Europese equivalent, bereikte het hoogste niveau in zes weken.
Het agressieve refrein van de centrale banken deed de kortetermijnrente wereldwijd stijgen en zorgde voor een verdere omkering van de rentecurve, omdat beleggers rekening hielden met een eventuele economische neergang.
De Amerikaanse tweejaarsrente steeg naar een hoogtepunt van ongeveer 3,49%, de hoogste waarde sinds eind 2007 en ver boven de 10-jaarsrente van 3,13%. Ook in Europa stegen de rendementen.
Dit alles kwam de safe-haven dollar ten goede, die kortstondig naar een nieuwe piek van twee decennia schoot op 109,48 ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta.
De dollar bereikte een hoogtepunt in vijf weken ten opzichte van de yen en stond de laatste keer 0,7% hoger op 138,65, met stieren die de top van juli op 139,38 opnieuw willen testen.
Sterling zakte naar een 2-1/2-jarig dieptepunt rond $1,1649 toen Goldman Sachs waarschuwde dat Groot-Brittannië afstevent op een recessie. De euro daalde tot $0,99145, niet ver van het dieptepunt van $0,99005 van vorige week, maar stond de laatste keer 0,49% hoger op $1,0011.
Het Nederlandse septembercontract voor gasleveringen daalde met maar liefst 11%, nadat de Duitse minister van Economie zei dat hij verwachtte dat de prijzen snel zouden dalen, omdat Duitsland vooruitgang boekt met zijn opslagdoelstellingen: de faciliteiten zijn voor bijna 83% gevuld en begin september zal de doelstelling van 85% per 1 oktober worden bereikt.
De bezorgdheid over het aanbod duwde de aardgasfutures in Europa vorige week 38% hoger, waardoor het inflatievuurtje nog verder werd opgestookt omdat woensdag een driedaagse stop op de Russische aardgasleveringen via de belangrijkste pijpleiding naar Europa van start gaat.
De Duitse benchmarkprijzen voor elektriciteit overschreden maandag voor het eerst de 1000 euro per megawattuur.
"Ik begrijp de zin niet van sterke renteverhogingen (door de ECB). Het grote probleem is de energievoorziening, en op dit moment ziet het er niet naar uit dat we daar snel uit kunnen komen", aldus Carlo Franchini, hoofd institutionele klanten bij Banca Ifigest in Milaan.
"Zo'n sterke stijging in zo'n ingewikkeld economisch plaatje brengt bedrijven en huishoudens in een zeer moeilijke situatie. De handelsvolumes zijn echt dun. Ik denk dat het de moeite loont om in elke rally te verkopen, ook al lijkt het woord rally niet op zijn plaats."
De stijging van de dollar en de rente is een rem op goud, dat het laatst 0,2% hoger stond op $1.740,58 per ounce.
De olieprijzen schommelden hoger door speculaties dat OPEC+ de productie zou kunnen verlagen tijdens een vergadering op 5 september. Amerikaanse ruwe olie steeg onlangs met 3% tot $95,85 per vat en Brent stond op $103,40, een stijging van 2,39% op de dag.
