U.S. District Judge Ronnie Abrams in Manhattan zei dat de SEC plausibel beweerde dat Morningstar Credit Ratings naliet de gebruikers een algemeen begrip te geven van zijn methodologie voor het beoordelen van door commerciële hypotheken gedekte effecten (commercial mortgage-backed securities - CMBS), en geen effectieve interne controles over zijn ratingproces had.
De rechter verwierp ook een vordering van de SEC dat Morningstar de versie van de methodologieën die gebruikt worden om individuele kredietratings te bepalen, niet had geïdentificeerd.
Abrams verwierp ook een verzoek van de SEC om een gerechtelijk bevel, waarbij hij opmerkte dat Morningstar Credit Ratings niet langer actief is als ratingbureau nadat zijn activiteiten werden geïntegreerd met die van DBRS Inc, onder de merknaam DBRS Morningstar.
Morningstar, gevestigd in Chicago, is ook bekend voor zijn beleggingsonderzoek, onder meer voor beleggingsfondsen, en vermogensbeheer. Morningstar, zijn advocaten, en de SEC hebben niet onmiddellijk gereageerd op verzoeken om commentaar.
De ratingbureaus werden tijdens en na de wereldwijde financiële crisis van 2008 uitgebreid bekritiseerd door beleggers en politici, na een Amerikaanse huizenbubbel die gedeeltelijk werd gevoed door opgeblazen ratings voor hypotheekeffecten.
In een klacht https://www.reuters.com/business/us-sec-sues-morningstar-over-ratings-commercial-mortgage-backed-securities-2021-02-16 van februari jl. zei de SEC dat Morningstar de effectenwetten overtrad door analisten geheime aanpassingen te laten doen aan "belangrijke spanningen" die ten grondslag lagen aan ratings voor 30 CMBS-transacties in 2015 en 2016.
De SEC zei dat dit soms ten goede kwam aan emittenten die voor de ratings betaalden, door de resulterende rentevoeten die aan beleggers verschuldigd waren te verlagen.
In mei 2020 stemde Morningstar ermee in $3,5 miljoen te betalen om de aanklachten van de SEC te schikken dat het de belangenconflictregels schond die bedoeld zijn om ratingwerk te scheiden van verkoop en marketing.
De zaak is SEC v Morningstar Credit Ratings LLC, U.S. District Court, Southern District of New York, No. 21-01359.
