De munt is sinds begin 2022 ongeveer 7% verzwakt ten opzichte van de Amerikaanse dollar, maar heeft het beter gedaan dan andere G10-valuta's, met uitzondering van de Zwitserse frank, hoewel het grootste deel van die daling sinds half augustus heeft plaatsgevonden.
Afgelopen vrijdag raakte het zijn zwakste niveau in meer dan twee jaar op 1,3838 per Amerikaanse dollar, of 72,26 dollarcent.
"De CAD zal tegen het einde van het jaar en begin 2023 nog voor enkele uitdagingen komen te staan, omdat de renteverhogingen van de BoC naar verwachting zullen leiden tot een milde recessie in het tweede en derde kwartaal van 2023", aldus George Davis, technisch hoofdstrateeg bij RBC Capital Markets.
Om de inflatie aan te pakken heeft de Canadese centrale bank de rente sinds maart met 300 basispunten verhoogd tot 3,25% - het hoogste niveau in 14 jaar. Zij zegt de groei te kunnen afremmen zonder de economie te tanken.
De mediaanverwachting van valuta-analisten was dat de Canadese dollar over drie maanden 1,6% zou stijgen tot 1,34 per Amerikaanse dollar, vergeleken met de prognose van 1,30 in september.
Vervolgens werd verwacht dat de dollar over een jaar zou stijgen tot 1,30. Dezelfde prognose in de peiling van vorige maand was 1,25.
Canada is een belangrijke producent van grondstoffen, waaronder olie, die deze week steeg nadat de OPEC+ instemde met de grootste productieverlagingen sinds de COVID-pandemie.
Maar het vooruitzicht van verdere stijgingen voor ruwe olie zou kunnen afhangen van de vraag of de Federal Reserve haar huidige koers van agressieve verstrakking voortzet.
"Naarmate de bezorgdheid over de wereldwijde groei toeneemt en het duidelijk wordt dat de Fed niet van plan is om om te keren, denk ik dat speculanten de olie lager zouden kunnen duwen", aldus Christian Lawrence, senior cross-asset strateeg bij Rabobank.
De geldmarkten wedden dat de Fed haar verkrappingscyclus zal afsluiten met een hogere beleidsrente dan de BoC, een uitkomst die meer problemen zou kunnen opleveren voor de loonie.
"Er is meer rentegevoeligheid in de Canadese economie dan in de Amerikaanse", aldus Lawrence. "Ik denk dat de Bank of Canada eerder stopt met renteverhogingen dan de Fed."
(Voor andere verhalen uit de Reuters deviezenpeiling van oktober:) (Verslaggeving door Fergal Smith; opiniepeilingen door Prerana Bhat, Vijayalakshmi Srinivasan en Maneesh Kumar. Redactie door Jane Merriman)
