De energiesector van de S&P 500 is tot nu toe nog 20% gestegen, waarmee hij een bredere inzinking van de markt afslaat.

Maar de sector is 27% gedaald sinds 8 juni, toen hij zijn hoogste peil in bijna acht jaar bereikte, en staat nu op zijn laagste peil sinds eind februari. Oliegigant Chevron is in die tijd 24% gedaald, en Exxon Mobil 22%.

De energieaandelen zijn samen met andere economisch gevoelige activa onderuit gegaan door de prijsdaling van ruwe olie, nu meer beleggers zich zorgen maken dat de Federal Reserve een recessie zou kunnen ontketenen met agressieve renteverhogingen om de ergste inflatie in vier decennia te bestrijden.

"Er is een vrij sterke correlatie tussen het BBP enerzijds en de vraag naar olie anderzijds," zei Stewart Glickman, een energie-aandelenanalist bij CFRA. "Op dit moment... is de grootste angst die je moet hebben als je een energiebelegger bent, dat we een scherpe recessie krijgen."

De plotselinge stijging van de olieprijzen toen de wereldeconomie zich herstelde van de vroege pandemie, heeft de energieaandelen, die in de jaren 2010 wegkwijnden, weer doen opleven. De Amerikaanse ruwe olie bereikte in maart een top van $130 per vat, de hoogste prijs sinds 2008, opgedreven door de oorlog in Oekraïne, die "een toch al krappe markt echt krap maakte," zei Glickman.

Na het bereiken van die piek hebben de Amerikaanse ruwe prijzen zich teruggetrokken en zijn dinsdag op $99,50 neergekomen. De grondstoffenanalisten van Citi zeiden in een nota dat zij in een recessiescenario de olieprijzen tegen het eind van het jaar tot $65 per vat zien dalen.

GRAFIEK:

De forse stijging van de energiesector in 2022 maakt hem rijp voor beleggers om winsten vast te zetten. Energie blijft de enige van de 11 S&P 500-sectoren die voor 2022 in de plus staat, met een stijging van 20% tot nu toe tegenover een daling van 19,8% voor de S&P 500 als geheel.

Een van de redenen voor de daling is dat beleggers "de paar plaatsen vinden waar men winnaars heeft gehad en die winst nemen voordat die met de rest van de markt meegaat," zei Rick Meckler, een partner bij familiebeleggingskantoor Cherry Lane Investments.

Andere economisch gevoelige delen van de markt zijn de laatste tijd achtergebleven. Terwijl de S&P 500 sinds 8 juni 7% daalde, daalde de sectorindex van de luchtvaartmaatschappijen met ongeveer 19%, daalden de materiaalbedrijven met 16% en daalden de banken met 12%.

In die tijd hebben de defensieve sectoren van de markt beter gepresteerd, geholpen door de overtuiging dat hun winsten in staat zijn een neergang te doorstaan. De sectoren niet-duurzame consumptiegoederen en gezondheidszorg zijn weinig veranderd.

"De uitstroom uit de economisch gevoelige sectoren is een teken van voorzichtigheid, nu beleggers hun energie-investeringen beginnen af te bouwen en hun blootstelling aan de financiële sector terugschroeven," zei Scott Chronert, ETF- en aandelenstrateeg bij Citi, dinsdag in een nota.

Toch zeiden de grondstoffenanalisten van Goldman Sachs dinsdag in een nota dat, hoewel de kans op een recessie toeneemt, "het voorbarig is voor de oliemarkt om toe te geven aan dergelijke zorgen." De vraag naar olie zou dit jaar nog steeds sneller moeten stijgen dan de groei van het BBP, beweerden zij.

Niet iedereen is uit energieaandelen aan het springen. De instroom van particuliere beleggers in energie is "stabiel" gebleven, ondanks de recente terugval van de sector, aldus Vanda Research.

"Volgens ons weerspiegelt deze dynamiek een potentiële verschuiving in het sentiment, waarbij particuliere beleggers de outperformance van deze op waarde gerichte sector als duurzamer kunnen zien dan in het verleden," zei Vanda in een nota.