Het nauwlettend in de gaten gehouden werkgelegenheidsrapport van het ministerie van Arbeid van vrijdag liet ook zien dat meer mensen aan het werk zijn gegaan, waarschijnlijk aangetrokken door de hogere lonen. De werkgelegenheid in de professionele en zakelijke dienstverlening, de financiële activiteiten en de detailhandel ligt nu boven het niveau van voor de pandemie.

De forse banengroei onderstreept de veerkracht van de economie, ook al lijkt de groei in het eerste kwartaal aanzienlijk te zijn vertraagd onder invloed van de hoge inflatie.

"Ondanks de bezorgdheid over de inflatie en de oorlog tussen Rusland en Oekraïne nemen Amerikaanse bedrijven nog steeds op volle kracht mensen aan, terwijl meer mensen terugkeren op de arbeidsmarkt," zei Sal Guatieri, een senior econoom bij BMO Capital Markets in Toronto.

"Dat is geweldig nieuws voor de economie. De arbeidsmarkt wordt echter alleen maar krapper en de lonen zitten duidelijk in een opwaartse spiraal, waardoor de inflatievlammen worden aangewakkerd. De Fed heeft alle reden om op 4 mei groot te gaan of naar huis te gaan."

Uit de conjunctuurenquête bleek dat de loonlijst van de niet-beroepsbevolking vorige maand met 431.000 banen is gestegen. De economie heeft in januari en februari 95.000 banen meer gecreëerd dan aanvankelijk was geraamd.

De totale werkgelegenheid ligt nu 1,6 miljoen banen onder het niveau van voor de pandemie, en veel economen voorspellen dat alle verloren banen tegen juli zullen zijn teruggewonnen. Door Reuters gepolste economen hadden voor maart een toename van het aantal banen met 490.000 voorspeld. De schattingen varieerden van zo laag als 200.000 tot zo hoog als 700.000.

De vraag naar arbeidskrachten wordt gestuwd door een sterke daling van het aantal COVID-19 besmettingen, waardoor de beperkingen in het hele land zijn opgeheven. Er zijn nog geen tekenen dat de oorlog tussen Rusland en Oekraïne, die de benzineprijzen tot boven de $4 per gallon heeft opgedreven, gevolgen heeft gehad voor de arbeidsmarkt.

De brede stijging van de loonlijsten werd aangevoerd door de vrijetijds- en horecasector, die 112.000 banen toevoegde. De lonen in de professionele en zakelijke dienstverlening stegen met 102.000 banen. De werkgelegenheid in deze sector is nu 723.000 banen hoger dan voor de pandemie. De detailhandel voegde 49.000 banen toe, waardoor het werkgelegenheidsniveau 278.000 hoger ligt dan in februari 2020.

De werkgelegenheid in de sector financiële activiteiten nam met 16.000 toe en ligt nu 41.000 boven het niveau van voor de pandemie. De werkgelegenheid in de be- en verwerkende industrie is met 38.000 banen toegenomen en moet alle banen die tijdens de pandemie verloren zijn gegaan, nog terugwinnen. De werkgelegenheid in de bouw is nu terug op het niveau van voor de pandemie, met 19.000 nieuwe banen in maart.

De aandelen op Wall Street lieten een gemengd beeld zien. De dollar steeg ten opzichte van een mandje valuta. De rente op Amerikaanse staatsobligaties steeg, waarbij de nauwlettend in de gaten gehouden rentecurve tussen tweejaars- en tienjaarsobligaties voor de derde keer deze week omkeerde.

RECORDAANTAL NIEUWE BANEN

Met een bijna recordaantal van 11,3 miljoen vacatures op de laatste dag van februari, zou de groei van de lonen dit jaar sterk kunnen blijven.

In het eerste kwartaal kwamen er gemiddeld 562.000 banen per maand bij, maar de ramingen voor de groei van het bruto binnenlands product voor de eerste drie maanden van het jaar liggen meestal onder een percentage van 1,0% op jaarbasis, een sterke vertraging ten opzichte van het forse tempo van 6,9% in het vierde kwartaal. De inflatie op jaarbasis steeg in februari met het hoogste percentage in 40 jaar, als gevolg van verstoorde bevoorradingsketens en dure benzine.

De Fed heeft vorige maand haar beleidsrente met 25 basispunten verhoogd, de eerste verhoging in meer dan drie jaar. De beleidsmakers hebben hun havikistische retoriek opgevoerd, waarbij Fed-voorzitter Jerome Powell heeft gezegd dat de Amerikaanse centrale bank "snel" moet overgaan tot een renteverhoging en eventueel "agressiever" moet optreden om te voorkomen dat de hoge inflatie een vaste voet aan de grond krijgt.

Nu de groei vertraagt en de oorlog tussen Rusland en Oekraïne nog steeds woedt, staat de Fed volgens economen voor een moeilijke evenwichtsoefening.

"Hoewel de Fed vandaag een hokje heeft aangevinkt, zal zij een zeer strak koord moeten spannen tussen een inflatie die grotendeels door aanbodschokken wordt aangedreven en een aantal duidelijke deuken in de economische motor vandaag en in de toekomst," zei Rick Rieder, BlackRock CIO van Global Fixed Income in New York.

Het arbeidspotentieel bleef zich in maart gestaag uitbreiden.

Uit de enquête onder huishoudens, waaruit het werkloosheidscijfer wordt afgeleid, bleek dat er vorige maand 418.000 mensen tot de beroepsbevolking zijn toegetreden. Dat werd meer dan gecompenseerd door een toename van de werkgelegenheid onder de huishoudens met 736.000 personen. Daardoor daalde het werkloosheidscijfer met twee tienden van een procentpunt tot 3,6%, het laagste cijfer sinds februari 2020.

De werkloosheid daalde voor alle rassengroepen, met een grote daling bij de zwarten. De arbeidsparticipatie, of het percentage Amerikanen in de werkende leeftijd dat een baan heeft of er een zoekt, steeg van 62,3% in februari tot het hoogste niveau in twee jaar, namelijk 62,4%. De participatiegraad voor de meest actieve leeftijdsgroep steeg eveneens tot het hoogste peil in twee jaar, namelijk 82,5%, tegen 82,2% in februari.

Volgens een rapport van de wereldwijde outplacementfirma Challenger, Gray & Christmas van donderdag "hebben de torenhoge kosten van levensonderhoud ertoe geleid dat werknemers die afhankelijk waren van spaargeld of beleggingen, op zoek zijn gegaan naar betaald werk".

Omdat de arbeidskrachten nog steeds schaars zijn, is het gemiddelde uurloon met 0,4% gestegen, nadat het in februari met 0,1% was gestegen. Daardoor steeg de jaarlijkse stijging tot 5,6%, tegen 5,2% in februari. Maar de werkweek verkortte tot 34,6 uur van 34,7 uur in februari.

Het werkgelegenheidsrapport versterkte dat de economie zal blijven groeien, ondanks recessiesignalen van de obligatiemarkt.

Economen zeiden dat de massale bezittingen van de Fed in de vorm van schatkistpapier en door hypotheek gedekte waardepapieren het moeilijk maakten om een duidelijk signaal te krijgen uit de bewegingen van de rendementscurve. Sommigen merkten op dat de reële rendementen negatief bleven, terwijl anderen betoogden dat de twee/vijfjarige rentecurve van de schatkist een betere indicator was voor een toekomstige recessie. Dit segment is niet geïnverteerd.

"De milde omkering van de rendementscurve van 2 jaar naar 10 jaar is in feite een positief signaal, omdat het het vertrouwen van de markt weerspiegelt dat de Fed op de goede weg is wat betreft het normaliseren van de rentevoeten en het temmen van de inflatie-leeuw in een complexe mondiale economische omgeving die voornamelijk gedomineerd wordt door schokken aan de aanbodzijde en door oorlogsschokken," aldus Brian Bethune, professor in de praktijk, aan het Boston College.