Het Asia Genesis Macro Fund verloor 18,8% in de eerste weken van januari, zei Chief Investment Officer Chua Soon Hock in een brief aan beleggers die Reuters heeft gezien. Hij zei dat hij had besloten het fonds te sluiten om verder verlies te voorkomen en geld terug te geven.
Het fonds, dat hedgefondsveteraan Chua in 2020 lanceerde, beheert ongeveer $300 miljoen.
Asia Genesis reageerde niet op een verzoek om commentaar. Een persoon dicht bij de zaak bevestigde de beslissing.
De sluiting vindt plaats te midden van een ongekende aandelenrout in China en een aanhoudende rally in Japan.
"We hebben grote fouten gemaakt in de recente scherpe bewegingen van de Nikkei en Hongkong die in tegengestelde richtingen gingen," zei Chua in de brief. "Ik heb het stadium bereikt waarin ik mijn vertrouwen als handelaar kwijt ben."
Het fonds verhoogde zijn longposities in Hongkong en China en was short in Japan, op basis van de voorspelling dat China dit jaar beter zou presteren dan Japan na de afgelopen drie jaar te zijn verkocht, terwijl Japan na een rally van 30% vorig jaar minder goed zou presteren.
De situatie van het fonds werd verergerd door het uitblijven van grote economische stimuleringsmaatregelen in China, zoals renteverlagingen, aldus Chua. China handhaafde de rente op maandag.
Chua zei dat hij teleurgesteld was over de "inconsistentie van de Chinese beleidsmakers die niet strijden tegen deflatie, wat leidt tot een voortdurend verlies van vertrouwen in de markt en een langdurige berenmarkt.
Het Asia Genesis Macro Fund genereerde positieve rendementen in 2020, 2021 en 2022, zo blijkt uit de website van Asia Genesis. In 2023 behaalde het tot november een winst van 6,5%, aldus een persoon die bekend is met het rendement.
Chua leidde eerder een Japans macrofonds dat van 2000 tot en met 2009 jaarlijks 18,7% rendement opleverde.
Veel langetermijnstieren in China zijn verrast door de langdurige daling van de aandelenmarkt.
In een post op Linkedin in december zei Chua dat 2024 het begin zou zijn van een meerjarige bullmarkt voor Chinese aandelen.
De Chinese markten zijn 2024 echter slecht begonnen na een rampzalig 2023, waarbij de blue-chip CSI 300 Index daalde tot bijna het laagste punt in vijf jaar, terwijl de Hang Seng Index in Hongkong sinds 2022 van nieuwe dieptepunten afspringt.
De Hang Seng Index is dit jaar tot nu toe met meer dan 10% gedaald, terwijl de Japanse Nikkei 225 met 9% is gestegen.
De zwakke economische groei en een hernieuwde inzinking van de huizenverkoop hebben beleggers aangemoedigd om de Chinese markten links te laten liggen. (Verslaggeving door Summer Zhen; Bewerking door Christopher Cushing)
