Een dergelijk besluit zou de Japanse munt verder kunnen doen dalen vanaf de dieptepunten van 24 jaar die de afgelopen weken zijn bereikt, nu beleggers zich richten op de groeiende kloof tussen de ultralage Japanse rente en de agressieve plannen van de Amerikaanse Federal Reserve om de rente te verhogen.

Tijdens de tweedaagse vergadering die donderdag eindigt, zal de BOJ haar doelstelling van -0,1% voor de korte rente en 0% voor het rendement op 10-jarige staatsobligaties in het kader van haar yield curve control (YCC) beleid ongewijzigd laten.

De markten richten zich op de vraag of de BOJ wijzigingen zal aanbrengen in haar dovish advies, dat voorziet dat de korte- en langetermijnrente op het "huidige of lagere" niveau blijven, en een belofte om de stimuleringsmaatregelen "zonder aarzeling" op te voeren met het oog op de economische gevolgen van de COVID-19 pandemie.

"Grote veranderingen in de richtsnoeren van de BOJ kunnen de speculatie op de markt aanwakkeren dat ze vroegtijdig uit de YCC zullen stappen en grote verstoringen op de obligatiemarkt veroorzaken", aldus Naomi Muguruma, hoofd obligatiestrateeg bij Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.

"Dat is iets wat de BOJ deze keer waarschijnlijk zal vermijden," zei ze. "Nu andere centrale banken de rente verhogen, komt het negatieve rentebeleid van de BOJ in de schijnwerpers te staan en dat kan de yen nog meer verkopen."

De renteherziening van de BOJ wordt de eerste voor Hajime Takata en Naoki Tamura, die in juli toetraden tot het negenkoppige bestuur. Zij volgen de voormalige zakenbankier Hitoshi Suzuki en econoom Goushi Kataoka op, een uitgesproken voorstander van agressieve versoepeling die consequent tegen een stabiele rente stemde.

Een unanieme stemming zou erop wijzen dat de twee nieuwkomers voorlopig niet van plan zijn het monetaire beleid op de helling te zetten.

De Japanse kerninflatie steeg in augustus tot 2,8% en overschreed daarmee voor de vijfde maand op rij het streefcijfer van 2% van de BOJ.

Maar BOJ-gouverneur Haruhiko Kuroda heeft uitgesloten dat de stimuleringsmaatregelen op korte termijn worden ingetrokken omdat de lonen meer moeten stijgen om zijn inflatiedoelstelling van 2% duurzaam te bereiken.

De milde boodschap van Kuroda heeft de yen verzwakt, in tegenstelling tot de inspanningen van de regering om de daling van de munt af te remmen door mondeling te dreigen met een interventie in de yen.

De zwakke yen, die ooit werd verwelkomd omdat hij de export stimuleert, is een probleem geworden voor Japanse beleidsmakers omdat hij de invoer van de toch al dure brandstof en grondstoffen duurder maakt.

De op twee na grootste economie ter wereld groeide in april-juni met 3,5% op jaarbasis, maar het herstel werd gehinderd door een opleving van COVID-19-infecties, aanbodbeperkingen en stijgende grondstofkosten.