Andrew Bailey, gouverneur van de Bank of England, opende begin vorige maand de deur naar een renteverlaging door te zeggen dat hij "optimistisch was dat de dingen de goede kant op gaan" en dat een renteverlaging in juni een optie was - hoewel geen voldongen feit.
Maar ondanks de gegevens van woensdag, waaruit bleek dat de inflatie in mei voor het eerst in bijna drie jaar terugviel naar de doelstelling van 2% van de BoE - waarmee de doelstelling sneller werd bereikt dan in de Verenigde Staten of de eurozone - is het beeld voor de middellange termijn nu minder geruststellend.
De dienstenprijsinflatie is minder gedaald dan de BoE op het moment van de vorige vergadering had verwacht - slechts gedaald naar 5,7% in plaats van 5,3% - en de loonstijging in de particuliere sector is bijna twee keer zo hoog als de BoE verenigbaar acht met 2% inflatie.
Vorige maand voorspelde de centrale bank dat de inflatie tegen het einde van het jaar zou stijgen tot ongeveer 2,6%, naarmate het effect van de recente verlagingen van de gereguleerde energierekeningen voor huishoudens wegebde.
Geen van de 65 economen in een peiling van Reuters van vorige week zei te verwachten dat de BoE het voorbeeld van de Europese Centrale Bank zou volgen en de rente deze maand zou verlagen, waarbij de volgende verklaring op 1 augustus verreweg de meest waarschijnlijke startdatum voor een versoepelingscyclus lijkt.
In plaats daarvan wordt een herhaling verwacht van de 7-2 stemming in mei, toen vice-gouverneur Dave Ramsden en extern lid van het Monetary Policy Committee Swati Dhingra voor een verlaging met een kwart punt stemden.
"Wij denken dat de Bank of England moet wachten op meer geruststellende gegevens ... ofwel in de vorm van een meer doorslaggevende matiging in de CPI voor de dienstensector, ofwel omdat alle andere, bredere signalen ... in een zachtere richting wijzen," aldus Victoria Clarke, hoofdeconoom voor het Verenigd Koninkrijk bij Santander.
Hoewel de werkloosheid met 4,4% het hoogste niveau in tweeënhalf jaar heeft bereikt, is de economische groei dit jaar naar Britse maatstaven redelijk geweest.
De financiële markten twijfelen aan een renteverlaging in augustus. Op woensdag berekenden ze slechts een kans van 30%, met een eerste maatregel waarschijnlijker in september en een risico op uitstel tot november, vergelijkbaar met de verwachtingen voor de Amerikaanse Federal Reserve.
Hoe dan ook zal een renteverlaging waarschijnlijk te laat komen voor Sunak, wiens Conservatieve Partij in de voorverkiezingen ongeveer 20 punten achter ligt op de oppositiepartij Labour.
Terwijl Sunak krediet heeft gezocht voor de daling van de inflatie sinds hij in oktober 2022 aan de macht kwam, toen deze met 11,1% het hoogste niveau in 41 jaar bereikte, wijt Labour de hoge hypotheekrente aan economisch wanbeheer door de vorige leider van de Conservatieven, Liz Truss.
Sinds het begin van de verkiezingscampagne heeft de BoE een zelfopgelegde stilteperiode in acht genomen en openbare evenementen geannuleerd.
Daarvoor had BoE Chief Economist Huw Pill een overdreven focus op een renteverlaging in juni als "onverstandig" bestempeld, maar zowel hij als vice-gouverneur Ben Broadbent - die eind deze maand aftreedt - zeiden dat een renteverlaging tijdens de zomer mogelijk was.
De BoE begon de rente te verhogen in december 2021, eerder dan andere grote centrale banken, en ze bereikten hun huidige piek in augustus 2023. (Verslaggeving door David Milliken; Redactie door Kirsten Donovan)
