Het voorstel stuit echter op verzet van ten minste één van de zeven leden van de raad van bestuur van de centrale bank en een hoge functionaris, zeiden ze, omdat ze vrezen dat het in de toekomst aankondigen van beleid het vertrouwen van het publiek in het beleid kan ondermijnen, vooral als de omstandigheden plotseling veranderen.
Sinds hij het idee voor het eerst opperde tijdens een toespraak op het Jackson Hole symposium van de Federal Reserve in 2022, heeft gouverneur Rhee Chang-yong plannen ontwikkeld om regelmatig voorwaardelijke forward guidance op de beleidsrente voor zes maanden of langer uit te stippelen.
Deze prognoses zouden vergezeld gaan van meer gedetailleerde groei- en inflatieprognoses, aldus bronnen die bekend zijn met de besprekingen.
Deze stap zou een grote verandering betekenen in de manier waarop de bank haar beleid opstelt en communiceert, en zou deel uitmaken van een breder streven naar meer transparantie en een beter begrip van haar acties door het publiek.
Alle visuele schattingen over de waarschijnlijke koers van het monetaire beleid zouden de eerste zijn van de BOK, die momenteel voornamelijk mondelinge forward guidance geeft.
De Zuid-Koreaanse autoriteiten hebben geprobeerd om hervormingen door te voeren op de financiële markten, terwijl de exportmogendheid probeert om het bestuur, de transparantie en de communicatie te verbeteren.
"Een van de vele formats die worden herzien is het in kaart brengen van het toekomstige rentepad, aangezien het de bedoeling is om kwantitatieve vooruitsturing te geven," zei een van de bronnen, op voorwaarde van anonimiteit vanwege de gevoeligheid van de zaak.
Op de vraag of het vergelijkbaar zou kunnen zijn met de "dot plot" van de Fed, de de facto monetaire beleidsvoorspelling van de Amerikaanse centrale bank, zei een tweede bron dat het nog te vroeg was om dat te zeggen, maar dat het nieuwe formaat "gericht moet zijn op rechtlijnigheid, om weinig ruimte te laten voor interpretatie".
Een woordvoerder van de BOK weigerde commentaar te geven op de vraag of een nieuwe vorm van forward guidance werd besproken.
Elke herziening van het communicatie-instrument van de bank moet volgens de BOK worden goedgekeurd door de zeven leden tellende raad van bestuur.
Analisten verwachten dat de BOK haar belangrijkste rentetarief tegen het einde van dit jaar met 50 basispunten zal verlagen van de huidige 3,50% naarmate de inflatie afneemt tot midden 2%.
De huidige manier waarop de BOK vooruitkijkt, is per vergadering, wat betekent dat waarnemers van de centrale bank de monetaire beleidsverklaringen vooral scannen op sleutelwoorden zoals "voldoende lange periode" of "voorlopig". De verklaring bevat geen grafieken of kwantitatieve schattingen.
Tijdens recente persconferenties na een vergadering heeft gouverneur Rhee drie maanden vooruit indicaties gegeven over waar de rente naartoe zou kunnen gaan, waardoor de persconferenties de meest nauwlettend in de gaten gehouden vorm van communicatie zijn voor BOK-watchers.
Vanaf de tweede helft van dit jaar zal het onderzoeksteam van de bank groei- en inflatieprognoses op kwartaalbasis publiceren in plaats van de huidige halfjaarlijkse basis, een plan dat Rhee in januari aankondigde.
"Dit is om de basis te leggen voor de uitbreiding van forward guidance," zei een BOK-functionaris.
De interne bezorgdheid over meer expliciete forward guidance richt zich echter op de ervaringen van andere centrale banken zoals de Fed en de Reserve Bank of Australia, die bekritiseerd zijn omdat ze recente prijspieken niet in hun prognoses hadden voorzien.
Dergelijke misrekeningen kunnen leiden tot scherpe U-bochten op beleidssignalen, wat weer kan leiden tot volatiliteit op de financiële markten omdat beleggers zich haasten om zich opnieuw te positioneren.
"Voor een kleine open economie als Korea kunnen prognoses gemakkelijker fout gaan en risico's zoals valutavolatiliteit heeft niemand in de hand," zei een van de bronnen. (Verslaggeving door Cynthia Kim Redactie door Ed Davies en Sam Holmes)
