Beleggers die Chinese aandelen mijden, hebben minder last van een bearish jaar voor de markten

Beleggers in opkomende markten die dit jaar Chinese aandelen hebben gemeden, hebben minder pijn geleden dan beleggers met portefeuilles die zijn blootgesteld aan het hele scala van opkomende aandelen, een trend die nog is versterkt door de selloff van deze week.

De iShares Emerging Markets exclusief China ETF is dit jaar tot nu toe met 25% gedaald, zijn slechtste prestatie sinds zijn oprichting in 2017.

Maar het heeft in deze periode nog steeds de daling van 30% van de iShares MSCI Emerging Markets ETF, die Chinese aandelen omvat, verslagen, volgens gegevens van Refinitiv.

De blue-chip CSI 300 index, die de grootste bedrijven in Shanghai en Shenzhen omvat, is sinds januari met 35% gedaald. De laatste keer dat de index beter presteerde dan de ETF en de S&P 500 was in juli, nadat de Chinese regering stimuleringsmaatregelen had aangekondigd om de door COVID-19 getroffen economie te ondersteunen.

EM-aandelen ex China

Wereldwijde beleggers dumpten maandag Chinese activa omdat het nieuwe leiderschapsteam van Xi Jinping de vrees deed ontstaan dat de groei zal worden opgeofferd aan ideologisch gedreven beleid.

De Chinese economie is in het derde kwartaal sneller opgeveerd dan verwacht, maar strenge COVID-restricties en een verergerende vastgoedcrisis hebben een schaduw geworpen op Pekings inspanningen om volgend jaar een krachtige opleving te bevorderen.

"De implicaties van de nieuwe partijlijn, het verlengde nul-COVID-beleid, het grote risico van een wereldwijde recessie en de geopolitieke uitdagingen vormen neerwaartse risico's voor onze huidige groeiprognose van 5,3% voor 2023", aldus XD Chen, hoofdeconoom voor China bij BNP Paribas.

BlackRock Inc, 's werelds grootste vermogensbeheerder, zei dat de bevestiging van president Xi "de weg vrijmaakt voor meer staatscontrole over de economie en de markten" en dat Chinese activa als gevolg daarvan een hogere risicopremie rechtvaardigen.

"Dit versterkt onze mening dat China een lagere groeifase ingaat - en dat een gegeven groeiverwachting zich waarschijnlijk zal vertalen in lagere marktrendementen dan in het verleden", voegde het toe in een rapport van zijn beleggingsinstituut van oktober na het 20e congres van de Communistische Partij.

Buitenlandse beleggers verkochten maandag netto 17,9 miljard yuan (2,5 miljard dollar) Chinese onshore aandelen via Stock Connect, de grootste uitstroom sinds de regeling in 2014 van start ging. Beleggers kochten dinsdag netto 2,8 miljard yuan (390 miljoen dollar) Chinese onshore aandelen.