Het volume in opties op de Cboe Volatility Index, die gewoonlijk worden gebruikt om bescherming te bieden tegen koersschommelingen, stond vrijdag om 14.20 uur op 1,2 miljoen contracten, goed voor het hoogste niveau in ongeveer drie weken.
De index, die bekend staat als de "angstmeter van Wall Street", stond vrijdag op 12,51, net boven het laagste punt in vier jaar van 11,81 dat eind december werd bereikt na een verschroeiende rally aan het eind van het jaar die de S&P 500 hielp om in 2023 een winst van 24% te boeken.
Nu de S&P 500 minder dan 1% verwijderd is van haar hoogste slotkoers in januari 2022, leken sommige handelaren te profiteren van de relatief goedkope prijzen op defensieve optiecontracten om portefeuilleafdekkingen op te pikken.
De grootste VIX-transactie op vrijdag was een aankoop van $16,8 miljoen van 250.000 callopties die zouden profiteren van een stijging van de volatiliteitsindex boven de 17 medio februari.
"Ik denk dat het een van de grotere VIX call aankopen is die we in tijden hebben gezien," zei Chris Murphy, co-head van derivatenstrategie bij Susquehanna Financial Group. De handel was waarschijnlijk eerder een defensief spel dat profiteerde van relatief aantrekkelijke volatiliteitsniveaus om portefeuillebescherming toe te voegen dan een regelrechte gok op een daling van de aandelenmarkt, zei Murphy. "Het is waarschijnlijk een groot fonds dat zelfs heel long leunt en zegt dat dit op dit moment de meest aantrekkelijke afdekking voor ons is," zei hij. De kracht van de afdekkingsactiviteit op vrijdag stond in contrast met een over het algemeen anemisch niveau van defensieve handel in de afgelopen weken.
Andere februari VIX callcontracten, met uitoefenprijzen variërend van 15 tot 19, werden ook druk verhandeld.
