KAM beheert activa voor verzekeraars, waaronder Kuvare UK Holdings, dat levensverzekeringen, lijfrentes en herverzekeringsproducten verkoopt. De deal voegt tot $20 miljard toe aan de $165 miljard aan beheerd vermogen van Blue Owl.
De afgelopen maanden hebben levensverzekeraars de handen ineengeslagen met private equity- en investeringsbedrijven. Door dergelijke bedrijven de activa van verzekeraars te laten beheren, kunnen de marges verbeteren, aldus Nathan Viehl, partner bij advocatenkantoor Thompson Coburn.
De premies die levensverzekeraars innen van polishouders kunnen een lucratieve bron van langetermijnkapitaal zijn voor beleggingsmaatschappijen die op zoek zijn naar meer activa om te beheren, omdat de uitbetalingen op dergelijke polissen meestal pas over jaren verschuldigd zijn.
Maar analisten hebben gewaarschuwd dat de risicomijdende verzekeringssector aan een aantal gevaren blootgesteld kan worden als de alliantie met private equity-bedrijven ongecontroleerd blijft.
"Als private equity de regelgeving voor verzekeraars versoepelt en verzekeraars hun risico verkeerd inschatten, kunnen ze allemaal als dominostenen omvallen," zei Viehl.
De aandelen van Blue Owl stegen met 6%. Het bedrijf zei dat het de deal zal financieren met $325 miljoen aan contanten en $425 miljoen aan eigen aandelen.
De waarde van de deal kan met $250 miljoen worden verhoogd als bepaalde omzetdoelen worden gehaald, aldus Blue Owl. Blue Owl koopt ook voor $250 miljoen aan preferente aandelen in Kuvare UK.
Blue Owl zei dat de overname naar verwachting in het tweede of derde kwartaal van 2024 zal worden afgerond.
Ardea Partners en PJT Partners waren de belangrijkste financiële adviseurs van Blue Owl. Kuvare UK werd geadviseerd door Royal Bank of Canada, terwijl J.P. Morgan Securities de belangrijkste financiële adviseur van KAM was.
