BoE zal de rente in mei nogmaals verhogen, maar beslissing nipt - peiling van Reuters

De Bank of England heeft waarschijnlijk nog één verhoging voor de boeg in haar verkrappingscyclus, maar het was een close call voor een laatste renteverhoging van een kwart punt in mei, volgens een peiling van Reuters onder economen die zeiden dat het grotere risico was dat de inflatie hoger was dan zij verwachtten.

Hoewel de Bank of England (BoE) in december 2021 is begonnen met het verhogen van de rente, eerder dan de meeste van haar collega's, is de Britse inflatie nog steeds de hoogste onder hen, met een constante inflatie van meer dan vijf keer de doelstelling van 2% van de BoE.

Tijdens de vergadering van maart zei de BoE dat er tekenen waren dat de inflatie, die in februari met 10,4% het laatst werd gerapporteerd, zijn hoogtepunt bereikte en waarschijnlijk snel zou afnemen, wat speculaties voor een pauze opriep. De BoE hield echter de deur open voor meer verkrapping indien nodig.

Iets meer dan de helft van de economen, 33 van de 61, verwachtte een verhoging van de bankrente met 25 basispunten tot 4,50% aan het eind van de volgende vergadering van het Monetary Policy Committee op 11 mei. Drie van die 33 verwachtten nog een verhoging in juni.

De overige 28 ondervraagden van 11-17 april zeiden dat de rente op hetzelfde niveau blijft. De resultaten van de peiling zijn in overeenstemming met de marktprijzen.

Maar van de 15 marketmakers die aan de enquête deelnamen, voorspelde een grote meerderheid van 11 een pauze in mei, terwijl slechts 4 een verhoging verwachtten.

Drieëndertig van de 60 deelnemers verwachtten dat de rente een groot deel van dit jaar op 4,50% of hoger zou blijven. Een kleine meerderheid verwacht een daling tot 4,25% of lager in het laatste kwartaal.

"De Bank of England zal duidelijk bewijs willen zien dat de inflatie afneemt voordat zij haar renteverhogingen staakt. Maar wij denken dat de dagen van verkrapping beperkt zijn en dat we het einde van die cyclus naderen nu de inflatiedruk afneemt", aldus Ellie Henderson van Investec.

Een van de belangrijkste redenen waarom beleidsmakers volgens analisten worstelen met de vraag of ze moeten pauzeren of verhogen, is dat de economie op de rand van een recessie staat, hoewel ze onlangs iets beter presteerde dan verwacht.

Een krappe arbeidsmarkt heeft ook de inflatie aangewakkerd, ondanks het feit dat de BoE de leenkosten met 415 basispunten heeft verhoogd in haar meest agressieve verkrappingscyclus sinds zij in 1997 onafhankelijk werd.

Op één na alle 15 economen die een aanvullende vraag beantwoordden, zeiden dat het grootste risico voor hun inflatieverwachting voor 2023 was dat deze hoger zou uitvallen dan zij voorspelden in plaats van lager.

Verschillende analisten zeiden dat wat het Monetary Policy Committee (MPC) van de BoE volgende maand doet, zal afhangen van de vraag of de inflatiecijfers van maart, die deze week worden verwacht, minder dan dubbele cijfers bevatten en hoop geven op een neerwaartse trend.

"Het MPC-besluit van mei staat op scherp. Hoewel een pauze volgens ons waarschijnlijker is, blijven de risico's in de richting van een havik gaan", schrijven economen van Citi.

"De hamvraag is of de opwaartse verrassing van de kerninflatie in februari vooral het gevolg was van idiosyncratische effecten, of iets verontrustender", schreven zij.

De enquête voorspelde dat de inflatie sterk zou dalen van een gemiddelde van 10,1% in het eerste kwartaal tot 3,4% in het laatste kwartaal van dit jaar, maar ten minste tot eind 2024 boven de doelstelling van 2% van de BoE zou blijven. In 2023 en 2024 zou het gemiddelde 6,5% en 2,4% bedragen.

Nadat de Britse economie in het laatste kwartaal van 2022 ternauwernood aan een recessie was ontsnapt met een nulgroei, zou zij in de eerste twee kwartalen van dit jaar met 0,1% krimpen. De economie zou dit jaar met 0,3% krimpen en in 2024 met 0,8% groeien.

(Voor andere verhalen uit de Reuters global long-term economic outlook polls pakket:)