Dat is het voorstel van "DeFi", of gedecentraliseerde financiering, peer-to-peer cryptocurrency platforms die kredietverstrekkers en kredietnemers in staat stellen transacties te verrichten zonder de traditionele poortwachters van leningen: banken.
En het is geëxplodeerd tijdens de COVID-19 crisis.
Leningen op dergelijke platforms zijn sinds maart meer dan verzevenvoudigd tot $ 3,7 miljard, volgens de industriesite DeFi Pulse, omdat beleggers op rendement jagen in een tijd waarin centrale banken over de hele wereld de rentetarieven hebben verlaagd om economieën te ondersteunen die door de pandemie zijn gehavend.
Voorstanders zeggen dat DeFi sites, die draaien op open-source code met algoritmes die in real-time tarieven bepalen op basis van vraag en aanbod, de toekomst van de financiële dienstverlening vertegenwoordigen, en een goedkopere, efficiëntere en toegankelijkere manier bieden voor mensen en bedrijven om toegang te krijgen tot krediet en krediet aan te bieden.
Maar met de belofte van hoge beloningen komt ook een hoog risico.
Advocaten en analisten zeggen dat dergelijke sites kwetsbaar zijn voor coderingsfouten en hacks, en dat de meeste niet getest zijn op schaal en niet gereguleerd zijn - dit laatste is typerend voor een groot deel van een wereldwijde cryptocurrency-sector die wantrouwig staat tegenover het financiële establishment.
Critici waarschuwen dat de technologie de volgende opgeblazen zeepbel van de cryptowereld zou kunnen zijn, vergelijkbaar met initial coin offerings (ICO's), waarbij onervaren beleggers een bijzonder risico lopen. In 2017 stroomden miljarden dollars naar ICO's, waar bedrijven kapitaal ophaalden door nieuwe virtuele munten uit te geven. De meeste projecten slaagden er niet in om tractie te krijgen, en veel investeerders verloren hun geld.
"Dit zijn experimenten in financiën," zei Preston Byrne van advocatenkantoor Anderson Kill in New York. "Ze zijn in veel gevallen niet noodzakelijkerwijs wettelijk in overeenstemming," voegde hij eraan toe. "Maar dat betekent niet dat ze dat in de toekomst niet kunnen zijn."
DeFi is niettemin in populariteit aan het stijgen.
Zeven jaar geleden droomde Brice Berdah ervan om halverwege zijn dertigste met pensioen te gaan. Hij rekende uit wat hij zou moeten sparen: "Het exacte bedrag was 1,7 miljoen euro. Mijn plan was om 5% op mijn kapitaal te verdienen."
De realiteit gooide zijn plannen echter in de war. Door de lage rentestand stagneerde zijn spaargeld, terwijl ook de onderzoeken naar vastgoed- en parkeerbedrijven niets opleverden.
"Op mijn 27e had ik nog maar ongeveer 0,5% van het vereiste bedrag gespaard", zegt Berdah, die bij een startup werkt die digitale portemonnees maakt om digitale munten in op te slaan. "Het was een duidelijke mislukking."
Om zijn droom te doen herleven heeft Berdah, nu 28, zich tot DeFi gewend.
"Nu ik DeFi gebruik, heb ik mijn pensioenplannen bijgesteld," zei de in Parijs gevestigde Berdah, die 90% van zijn nettowaarde op DeFi heeft gezet. "De rendementen zijn ongeveer 20-25% over de laatste zes maanden ... en ik ben op de goede weg nu."
NAAR HET ETHEREUM
Hoewel DeFi's wortels in een crypto-sector liggen die vijandig staat tegenover mainstream financiering, hebben sommige van zijn doelstellingen - zoals het verminderen van dure stappen en papierwerk in financiering - de aandacht getrokken van de bedrijven die het probeert te ondermijnen.
In de toekomst, zeggen de geldschieters, zullen obligaties of aandelen rechtstreeks worden uitgegeven en verhandeld op hun op de blockchain gebaseerde platforms in plaats van door investeringsbanken of gecentraliseerde beurzen. Code, en niet mensen, zullen toezicht houden op de processen, zeggen ze.
Grote banken van hun kant bekijken hoe dergelijke technologie kan worden gebruikt om de gevestigde financiële wereld aan te vullen, in plaats van te ontwrichten. Goldman Sachs, bijvoorbeeld, heeft een nieuw hoofd digitale activa aangetrokken om te kijken hoe activa kunnen bestaan op blockchain-technologie, zei een woordvoerder eerder deze maand.
"Er is een werkelijke waarde op wat er wordt gebouwd op deze protocollen," zei Maya Zehavi, een blockchain-consultant en bestuurslid van een Israëlische blockchain-industriegroep. "Het zou kunnen eindigen als een onmiddellijk financialiserend ecosysteem voor elk project. Dat is de belofte."
De meeste DeFi-platforms zijn gebaseerd op de ethereum-blockchain, de ruggengraat voor ether
Leningen worden geregistreerd, uitgegeven en beheerd door de op blockchain gebaseerde contracten. Leners moeten onderpand aanbieden, ook in cryptocurrency, meestal meer waard dan de leningen die ze afsluiten.
DeFi is niet voor de zwakkeren onder ons. Leners zijn meestal handelaars die leningen aangaan in bijvoorbeeld ethereum en de munten vervolgens gebruiken om op verschillende beurzen te handelen tegen andere cryptocurrencies. Het doel is dan om de lening terug te betalen en de winst in eigen zak te steken, vergelijkbaar met short-sellers op de aandelenmarkten.
Een van die leners is Antoine Mouran, een student computerwetenschappen aan de universiteit van Lausanne.
Mouran leent de cryptocurrency USD Coin op het leenplatform Aave, en gebruikt de lening vervolgens om Lend-munten te verhandelen.
De winst op een typische trade? Afhankelijk van de startprijs, kunnen die oplopen tot 30%, aldus Mouran.
"Mijn portefeuille is een paar duizend dollar," voegde de 18-jarige eraan toe. "Ik handel voor de lol, om nieuwe technologieën te ontdekken, zoals gedecentraliseerde financiën."
Grafiek - Boomtime voor crypto-leningen: https://graphics.reuters.com/CRYPTO-CURRENCIES/LENDING/bdwpkzadxvm/chart.png
'CODE IS GEEN WET'
Aave is een grote begunstigde van de recente DeFi boom, met zijn leningen die sinds juni met bijna 7.000% omhoogschoten naar $ 1,4 miljard, blijkt uit de DeFi Pulse-gegevens.
Stani Kulechov, oprichter van het platform, zei dat de belangstelling van gebruikers in de afgelopen maanden "enorm" was - maar hij erkent de valkuilen van de prille leenindustrie.
Kulechov zei dat de code die aan de basis ligt van DeFi leningen in staat is om zichzelf te reguleren zonder de noodzaak van toezicht door gecentraliseerde instanties zoals financiële toezichthouders - maar alleen zolang het correct werkt.
"Het probleem is wanneer slimme contracten zich gedragen op een manier die ze niet zouden moeten doen, en wanneer dingen fout gaan."
Fouten in de code - van bugs tot hacks - komen echter vaak voor.
Op 12 mrt. bijvoorbeeld werd het grote DeFi leenplatform Maker, met zo'n 1,4 miljard dollar aan leningen, opgeschrikt door een plotselinge daling van de prijs van ethereum.
Ongeveer 1.200 kredietverstrekkers zagen hun posities plotseling voor vrijwel niets geliquideerd, ondanks de voorzorgsmaatregelen die Maker had genomen om kredietverstrekkers te beschermen tegen plotselinge marktdalingen.
Sommige spelers in de sector, zoals Kulechov van Aave, pleiten voor zelfregulering door platforms om standaarden voor slimme contracten op te stellen, met als doel hacks of slecht functionerende code te voorkomen.
DeFi industrie is echter nog ver van dat punt verwijderd.
Veel puristen zijn tegen elk toezicht door mensen of instellingen, en geven de voorkeur aan het vertrouwen in gemeenschappen van gebruikers die slimme contracten verbeteren, en bugs eruit strijken door open-source programmering.
Meer direct, wenden sommige gebruikers zich tot een meer traditionele industrie voor een zekere mate van bescherming tegen DeFi platformstoringen: verzekeringen. Sommige bedrijven, zoals het in Londen gevestigde Nexus Mutual, bieden specifiek dekking tegen storingen in slimme contracten.
De Britse financiële waakhond vertelde Reuters dat het sommige crypto-gerelateerde activiteiten reguleert, door ze per geval te bekijken. Zelfs "gedecentraliseerde" platforms kunnen onderworpen zijn aan regelgeving, zei het vorig jaar afzonderlijk. Amerikaanse effectenregulatoren reageerden niet op verzoeken om commentaar.
Totdat de regulering een inhaalslag maakt, zeggen critici, kunnen de risico's van het vertrouwen op de code groter zijn dan de voordelen.
"De mensen die verliezen hebben geen verhaal," zei Tim Swanson van blockchain-betalingsbedrijf Clearmatics.
"Code is geen wet."
