De meest actieve CBOT sojafutures bodemden maandag op $12,36 per bushel, het laagste niveau sinds december 2021. De bodems van maandag van $12,45-1/2 vertegenwoordigen een daling van 10% sinds de recente piek van de futures medio november, en het is de laagste prijs voor deze datum in vier jaar.
Sojabonen zijn in de eerste vijf sessies van 2024 met 4% gedaald, de sterkste daling sinds 1984, toen de Verenigde Staten verantwoordelijk waren voor bijna 80% van alle wereldwijde export van sojabonen. Dat aandeel ligt nu onder de 30%.
Sojabonen kenden een sterke rally in 1983 te midden van grote droogte in de VS, maar dat is misschien de enige nuttige vergelijking met dit jaar, gezien de grote verschuivingen in de marktdynamiek sindsdien.
De droogte in de VS was zorgwekkend in 2023 en veroorzaakte meerdere rallies halverwege het jaar, maar de sojafutures daalden vorig jaar met bijna 15%, hun eerste verlies op jaarbasis sinds 2018. Dat werd gedeeltelijk ingegeven door de verwachting van een opleving van de Zuid-Amerikaanse sojavoorraden begin 2024.
De komende oogst van topexporteur BraziliÃ" zal kleiner zijn dan oorspronkelijk verwacht, maar de recente regens hebben de schattingen van de sector voorlopig gestabiliseerd omdat men nog steeds verwacht dat het volume aan de wereldwijde vraag zal voldoen, vooral met een aanzienlijke comeback in ArgentiniÃ".
De onheilspellende start van de sojafutures voor 2024 zal misschien niet de toon zetten voor de maand, aangezien sojabonen in zeven van de afgelopen 10 jaar gedurende de hele maand januari zijn gestegen. De verliezen in januari 2014 waren klein, maar speculatieve verkopen waren prominent in zowel 2015 als 2020, wat grotere dalingen veroorzaakte.
Futures daalden sterk in januari 1984, maar bonen eindigden in elk van de twee daaropvolgende maanden hoger.
FONDSVERKOOP
In de week die eindigde op 2 januari hadden geldbeheerders de meest bearish visie op CBOT sojafutures en -opties sinds maart 2020, met een netto short van 11.629 contracten tegenover een netto long van 4.767 een week eerder. Fondsen waren kort netto short in bonen tijdens een week in oktober, maar hebben verder een positief standpunt ingenomen sinds begin 2020.
Geldbeheerders hebben hun voorheen enorme netto long in CBOT sojameel met bijna 70% teruggebracht sinds eind november met een record grote verkoopgolf. Hun netto long op 2 januari van 43.039 futures- en optiecontracten staat tegenover 59.233 in de voorgaande week en 135.798 eind november.
De meest actieve CBOT sojameelfutures zijn meer dan 20% gedaald van hun piek midden november, ongewoon zware verliezen voor deze tijd van het jaar. Goede oogstomstandigheden in topexporteur Argentinië en een mogelijke verdubbeling van de productie van vorig jaar hebben op de prijzen gewogen.
Vanaf 2 januari was het netto short van money managers in CBOT sojaolie futures en opties met 50.554 contracten het grootste sinds juni 2019, een lichte stijging ten opzichte van de week. Sojaolie futures bereikten maandag dieptepunten in zeven maanden, terwijl sojameel, net als sojabonen, de laagste prijs sinds december 2021 bereikte.
Zowel sojabonen als sojameel voor levering in maart bevonden zich maandag in technisch oververkochte omstandigheden met relatieve sterkte-indexen onder 30. Karen Braun is marktanalist voor Reuters. De hierboven geuite meningen zijn de hare.
