"Na een tumultueus jaar met dubbelcijferige dalingen in de meeste aandelen- en vastrentende activaklassen, zijn onze aannames voor het rendement over 20 jaar over de hele linie hoger", aldus een comité van analisten en portefeuillebeheerders in een rapport.

Zij verwachten dat Amerikaanse aandelen de komende 20 jaar een rendement van 7,2% op jaarbasis zullen opleveren, tegen 5,8% eind 2021. De rendementsverwachtingen voor Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van vijf tot tien jaar zijn meer dan verdubbeld tot 3,4%, tegen 1,6% in 2021.

De financiële markten kregen vorig jaar klappen omdat de wereldwijde centrale banken het monetaire beleid agressief verstrakten om de inflatie te bestrijden, waardoor de rente steeg en de bezorgdheid over een mogelijke wereldwijde recessie toenam.

De Amerikaanse Federal Reserve zal haar inflatiedoelstelling van 2% naar verwachting handhaven, maar het pad van de inflatie zal waarschijnlijk turbulent blijven, aldus Capital Group.

"Wij verwachten dat de Fed er na verloop van tijd in zal slagen de inflatie onder controle te krijgen", zei Maddi Dessner, hoofd Global Asset Class Services bij Capital Group, in een interview met Reuters.

"Aangezien de Fed de accommoderende maatregelen wegneemt, en ze dat misschien nog sneller moeten doen dan wij verwachten, denken wij dat er extra volatiliteit zal zijn rond dat inflatiecijfer", zei ze.

Verwacht wordt dat de Amerikaanse dollar op lange termijn in waarde zal dalen, waardoor het rendement van aandelen uit opkomende markten zal stijgen tot 9% - het hoogste verwachte rendement van alle beleggingscategorieën, tegen een eerdere langetermijnprognose van 6%.

Opkomende markten worden met 7,6% ook gezien als de meest aantrekkelijke rendementen aan de schuldzijde, waarbij het rendement op schuld in lokale valuta's mogelijke wanbetalingen op schuld in Amerikaanse dollar compenseert.

De betere rendementen voor activa uit opkomende markten overtreffen de lagere groeiverwachtingen voor China, waar de ramingen voor de reële economische groei voor de komende 20 jaar zijn verlaagd van 4% naar 3%.

Het rapport noemde verschillende factoren voor die prognose, waaronder "bezorgdheid over de stabiliteit van het beleid dat van invloed is op de investeringen in de particuliere sector, en een trage vastgoedmarkt".