Het bedrijf, dat een aanzienlijke blootstelling heeft aan de Chinese vastgoedsector, verontschuldigde zich tegenover zijn beleggers in een brief waarin stond dat het totale passiva had van ongeveer 420 miljard yuan ($58 miljard) tot 460 miljard yuan ($64 miljard).
De verplichtingen vergeleken met de geschatte totale activa van Zhongzhi van ongeveer 200 miljard yuan, volgens de brief die op woensdag werd uitgegeven en door Reuters werd gezien.
Het in Beijing gevestigde Zhongzhi reageerde niet onmiddellijk op een verzoek van Reuters om commentaar.
De verslechterende situatie bij Zhongzhi, een belangrijke speler in China's schaduwbanksector van $3 biljoen - ongeveer de omvang van de Franse economie - zal de bezorgdheid over het rimpeleffect van de schuldencrisis op de bredere financiële sector opnieuw aanwakkeren.
De Chinese vastgoedsector met hoge schulden kampt al sinds 2020 met een liquiditeitskrapte. Sinds eind 2021 hebben wanbetalingen door projectontwikkelaars de economische groei belemmerd en de wereldmarkten opgeschrikt.
Schaduwbankgerelateerde vermogensbeheerders in China opereren doorgaans buiten veel van de regels voor commerciële banken om en sluizen de opbrengsten van aan particuliere beleggers verkochte vermogensproducten voornamelijk door naar vastgoedontwikkelaars en andere sectoren.
Tekenen van problemen bij de Zhongzhi groep kwamen voor het eerst aan het licht in juli toen Zhongrong International Trust Co, een toonaangevende trustmaatschappij onder controle van Zhongzhi, betalingen op tientallen beleggingsproducten misliep.
Zhongzhi, wiens zakelijke belangen variëren van mijnbouw tot vermogensbeheer, zei in de brief dat omdat de activa van de groep geconcentreerd waren in langlopende schuld- en aandelenbeleggingen, het moeilijk was om ze te liquideren en de opbrengsten te boeken.
"Uit de eerste inspecties blijkt dat de groep ernstig insolvent is en aanzienlijke aanhoudende operationele risico's heeft. De middelen die beschikbaar zijn voor schuldaflossing op korte termijn zijn veel lager dan de totale schuldomvang van de groep," aldus de brief.
"De Zhongzhi groep biedt haar diepe verontschuldigingen aan voor de verliezen die beleggers hebben geleden. We begrijpen volledig de urgentie, het belang en de ernst van het oplossen van dit algemene risico," zei de groep in de brief.
Zhongzhi had een van de Grote Vier accountantskantoren ingehuurd om een audit van het bedrijf uit te voeren en was op zoek naar strategische investeerders, zo vertelde het management tijdens een bijeenkomst in augustus aan investeerders, volgens een video die Reuters toen had gezien.
Zhongzhi begon in de jaren 90 met de handel in hout en onroerend goed, maar breidde zich volgens de website al snel uit naar activiteiten variërend van chipfabricage, gezondheidszorg, nieuwe energievoertuigen en financiën.
De financiële activiteiten omvatten trust, vermogensbeheer, verzekeringen, futures en vermogensbeheer.
Zhongzhi heeft de afgelopen jaren belangen verkocht in een aantal beursgenoteerde bedrijven die het controleerde, en de omvang van zijn activiteiten teruggebracht, nadat het onder druk kwam te staan in de nasleep van China's harde aanpak van schaduwbankieren en de neergang op de vastgoedmarkt. ($1 = 7,2111 Chinese yuan renminbi) (Verslaggeving door Ziyi Tang en Ryan Woo; Bewerking door Sumeet Chatterjee en Muralikumar Anantharaman)
