De sprong werd geholpen door Bridgewater China dat in december 2,7 miljard yuan ophaalde via een productlancering, aldus de bronnen. Dat onderstreepte nog eens de populariteit in China van miljardair-oprichter Ray Dalio, een zelfverklaarde Sinofiel, en zijn "All Weather"-strategie.
Het in Connecticut gevestigde Bridgewater lanceerde zijn eerste onshore Chinese fonds in 2018, en drie jaar later overschreed zijn vermogen onder beheer (AUM) in China de 10 miljard yuan, waarmee het bedrijf Winton en Man Group passeerde en het grootste buitenlandse hedgefonds in het land werd. De spectaculaire groei van vorig jaar versterkte het leiderschap nog verder.
De explosieve groei van Bridgewater is zeldzaam voor wereldwijde fondsbeheerders in China, waarvan velen moeite hebben om te groeien op de zeer concurrerende markt voor vermogensbeheer van $10 biljoen.
"Bridgewater laat zien dat het opbouwen van een grootschalig bedrijf in China heel goed mogelijk is," zegt Peter Alexander, managing director van fondsadviesbureau Z-Ben Advisors, en voegt eraan toe dat de groei van Bridgewater de mythe dat buitenlanders lokaal niet kunnen concurreren, aan diggelen heeft geslagen.
"Het commentaar dat China te concurrerend is of dat buitenlandse bedrijven bepaalde belemmeringen ondervinden om te groeien, is gewoon niet waar."
Begin november waren de onshore Chinese fondsen van Bridgewater gegroeid tot ongeveer 19 miljard yuan, zo bleek uit gegevens van de overheid van Shanghai.
Het bedrijf verkocht in december een reeks feederfondsen via China Merchants Bank en haalde daarmee 2,7 miljard yuan op, aldus de twee bronnen.
Bridgewater weigerde commentaar te geven. De bronnen, die bekend waren met de zaak, wilden niet bij naam genoemd worden omdat ze niet met de media mogen spreken.
ALL WEATHER' STRATEGIE
De "All Weather"-strategie van Bridgewater, een multi-asset beleggingsaanpak die is gestructureerd om onverschillig te blijven voor verschuivingen in de economische omstandigheden, sloeg aan in China, waar onvoorspelbare "zwarte zwaan"-gebeurtenissen zoals de technische onderdrukking in Beijing, de oorlog tussen Rusland en Oekraïne en de COVID-19 lockdowns de markten in beroering hebben gebracht.
De gestage prestaties van de Chinese fondsen van Bridgewater - die zich voornamelijk richten op vermogende particulieren - werden benadrukt in het verkooppraatje van de hedgefondsfirma, dat werd ingezien door Reuters. Het eerste China-fonds van Bridgewater behaalde een geannualiseerd rendement van 15,6% in de vier jaar na de lancering in oktober 2018. Ter vergelijking: het rendement van de CSI300 Index was 3,7% en dat van Chinese schatkistcertificaten 5%.
Een ander fonds, dat in december 2021 werd gelanceerd, behaalde een nettorendement van 8,4% vanaf de oprichting tot december 2022, aldus een van de bronnen. De Chinese aandelenmarkt is vorig jaar met meer dan 20% gekelderd.
Naast het rendement was een ander verkoopargument Dalio's lange band met China, en de grondige kennis van het bedrijf over de Chinese cycli sinds de oude Tang-dynastie. Chen Yin, hoofd van de China-strategie van Bridgewater, zei vorige maand tijdens een roadshow dat de omvang van het fonds geen prioriteit is.
"Ray vertelde ons vaak: denk niet altijd aan fondsenwerving of bedrijfsgrootte in China," zei Chen. "Als we de hoogste lat voor onszelf leggen en de dingen mooi doen, zullen we onvermijdelijk erkenning krijgen van de markt."
