De benchmarkrente op 10-jaars Amerikaanse schatkistpapier daalde dinsdag naar een laagste punt in vier maanden op de verwachting dat de Federal Reserve dichter bij een renteverlaging komt.
De rente op schatkistpapier is deze maand gedaald, omdat de zwakkere banencijfers en de afnemende inflatie de kans op een renteverlaging in september hebben vergroot. Handelaren gaan nu uit van twee of mogelijk drie renteverlagingen in december.
"De Fed heeft veel meer bemoedigende gegevens gezien, zowel over de arbeidsmarkt als over de inflatie, waardoor de markt een iets agressievere versoepelingscyclus van de Fed heeft ingeprijsd," zei Zachary Griffiths, senior investment grade strateeg bij CreditSights in Charlotte, North Carolina.
Fed-voorzitter Jerome Powell zei maandag dat de drie Amerikaanse inflatiecijfers over het tweede kwartaal van dit jaar
"het vertrouwen enigszins versterken"
dat het tempo van de prijsstijgingen duurzaam terugkeert naar het doel van de Fed, opmerkingen die suggereren dat een renteverlaging niet ver weg meer is.
Adriana Kugler, gouverneur van de Fed, zei dinsdag dat recente gegevens erop wijzen dat de inflatie zal
zal blijven dalen
naar de doelstelling van 2% van de Amerikaanse centrale bank.
De rentedaling van dinsdag kwam doordat traders de mogelijkheid van meer inflatoir beleid evalueren als Donald Trump de Amerikaanse presidentsverkiezingen van november wint. Solide cijfers over de detailhandelsverkopen in juni temperden ook kort de beweging.
De Amerikaanse detailhandelsverkopen bleven in juni onveranderd, en de onderliggende trend was sterk, wat de schattingen voor de economische groei in het tweede kwartaal een boost zou kunnen geven.
"Je moet een balans zien te vinden tussen de (renteverlagingsverwachtingen) en de bezorgdheid over de hogere rente/steilere curve bij een overwinning van Trump en de detailhandelsverkopen die misschien wat wind uit de zeilen nemen van de lagere groei, meer desinflatie, betere balans in de arbeidsmarkthandel," zei Griffiths.
Trump wordt gezien als de kandidaat die meer kans maakt om de verkiezingen te winnen nadat hij zaterdag een moordaanslag overleefde. Online goksite PredictIt toonde weddenschappen op een verkiezingsoverwinning op 69 cent voor Trump, een stijging ten opzichte van de 60 cent van vrijdag, met een overwinning voor Joe Biden op 24 cent.
Analisten hebben gezegd dat een overwinning van Trump zou kunnen leiden tot meer inflatie door mogelijk beleid, waaronder belastingverlagingen en meer tarieven.
De benchmarkrente op 10 jaar daalde met 6 basispunten naar 4,167%, het laagste cijfer sinds 13 maart.
De tweejaarsrente daalde met een half basispunt naar 4,447% en bereikte eerder 4,409%, het laagste punt sinds 8 maart.
De inversie in de nauwlettend in de gaten gehouden rentecurve voor schatkistpapier met een looptijd van twee jaar en 10 jaar nam toe tot min 28 basispunten na maandag min 22 basispunten te hebben bereikt, de kleinste inversie sinds januari.
Het verschil tussen de twee- en 30-jaarsrente bedroeg min 7 basispunten, na maandag voor het eerst sinds januari positief te zijn geworden.
De Schatkist zal woensdag voor $ 13 miljard aan 20-jaars obligaties verkopen en donderdag voor $ 19 miljard aan 10-jaars Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS).
