Topambtenaren van de Amerikaanse centrale bank, waaronder Powell, namen dinsdag afstand van richtlijnen over wanneer de rente zou kunnen worden verlaagd en zeiden in plaats daarvan dat het monetaire beleid langer restrictief moet blijven, waardoor de hoop van beleggers op een aanzienlijke versoepeling dit jaar de bodem werd ingeslagen.
De opmerkingen volgen op een reeks gegevens van de afgelopen weken die de kracht van de Amerikaanse economie en de aanhoudende inflatie onderstrepen.
"Op dit moment is het, gezien de kracht van de arbeidsmarkt en de vooruitgang op het gebied van inflatie tot nu toe, gepast om het restrictieve beleid meer tijd te geven om te werken en ons te laten leiden door de gegevens en de zich ontwikkelende vooruitzichten," zei Powell op een forum in Washington.
De dollar bleef over het algemeen stabiel, met de euro op $1,0621 op woensdag, niet ver van het laagste punt van $1,06013 in vijf en een halve maand dat het dinsdag raakte.
Ten opzichte van een valutamand stond de dollar op 106,32, net onder de piek van vijf maanden op 106,51 die dinsdag werd bereikt. De index is dit jaar met 5% gestegen.
De opmerkingen van Powell maakten korte metten met de verwachtingen dat de Fed de rente op korte termijn zou verlagen, waarbij de markten uitgaan van september als het nieuwe startpunt van de versoepelingscyclus.
Handelaren gaan nu uit van een renteverlaging van 40 basispunten in 2024, veel lager dan de 160 basispunten aan het begin van het jaar.
"Powell en andere Fed-functionarissen houden vast aan het standpunt dat renteverlagingen zijn uitgesteld in plaats van opgegeven, wat beleggers gerust blijft stellen," zei Ben Bennett, APAC investment strategist bij Legal And General Investment Management.
"Als zij gaan suggereren dat er meer verhogingen nodig zijn, dan kunnen we een herhaling zien van de wankeling van oktober vorig jaar. Ik houd de dollarkracht en de reële rendementen in de VS nauwlettend in de gaten."
YEN MAAKT ZICH ZORGEN
De heropleving van het "hoger-voor-langer"-verhaal voor de Amerikaanse rente heeft geholpen om de rendementen op te drijven, waarbij de rente op de benchmark 10-jaars Treasuries dinsdag steeg naar het hoogste punt in vijf maanden op 4,696%. De laatste stand was 4,661% op woensdag.
De yen, die extreem gevoelig is voor Amerikaanse rentes, is blijven steken op niveaus die voor het laatst werden gezien in 1990, waarbij de munt dichter in de buurt komt van het niveau van 155 per dollar, waarvan traders vrezen dat het zou kunnen leiden tot interventie door de Japanse autoriteiten.
Op woensdag noteerde de yen voor het laatst op 154,63 per dollar, na in de vorige sessie het 34-jarig dieptepunt van 154,79 te hebben geraakt. De Japanse valuta is dit jaar met ongeveer 9% gedaald ten opzichte van de dollar.
"Ik denk dat dollar/yen vrij snel boven het 155-niveau zal komen," zei Kieran Williams, hoofd FX Azië bij InTouch Capital Markets.
"Hoewel het koor van Japanse functionarissen die verbaal ingrijpen in JPY is toegenomen met de stijgende dollar/yen sinds de U.S. CPI vorige week, was de retoriek van functionarissen meer gericht op de snelheid van een beweging dan op de niveaus zelf."
Japan intervenieerde voor het laatst op de valutamarkt in 2022, waarbij het naar schatting $ 60 miljard uitgaf om de yen te verdedigen.
Williams van InTouch Capital zei dat er onder de huidige omstandigheden waarschijnlijk aanzienlijk meer nodig zou zijn om een blijvend effect te hebben, nu de Amerikaanse tweejaarsrente sinds begin april met ongeveer 36 basispunten is gestegen.
De kracht van de dollar heeft een schaduw geworpen over de valutamarkt, met opkomende markten in Azië die zich inspannen om de daling van hun valuta tegen te gaan, waarbij het vooruitzicht van renteverlagingen dit jaar in de regio snel verdampt.
De gouverneur van de Bank of Korea, Rhee Chang-yong, zei dat de centrale bank bereid was om maatregelen te nemen om de markt te kalmeren, terwijl de centrale bank van Indonesië blijft interveniëren op de valutamarkt in de aanloop naar haar beleidsvergadering volgende week.
In andere belangrijke valuta's noteerde het pond sterling het laatst op $1,2425, maar bleef dicht bij het laagste punt van vijf maanden van $1,24055 dat het dinsdag raakte.
De Australische dollar steeg vandaag met 0,16% naar $0,6410, terwijl de Nieuw-Zeelandse dollar met 0,37% steeg naar $0,5902, en beide wegtrok van de vijfmaands dieptepunten van dinsdag.
Uit gegevens bleek dat de consumentenprijzen in Nieuw-Zeeland in het eerste kwartaal in lijn met de prognoses zijn gestegen, maar de binnenlandse inflatie bleef verrassend sterk, waardoor de markten de verwachte start van renteverlagingen hebben uitgesteld.
