ECB heeft nog een grote renteverhoging nodig in september, zegt Kazaks

Een recessie in de eurozone is nu zeer waarschijnlijk, maar dat alleen zal de inflatie niet doen dalen en de Europese Centrale Bank zou volgende maand moeten opteren voor een grote renteverhoging, zei ECB-beleidsmaker Martins Kazaks zaterdag.

De ECB verhoogde de rente in juli met 50 basispunten tot nul en een soortgelijke stap is ingeprijsd voor 8 september, maar sommige beleidsmakers zijn begonnen te praten over een nog grotere verhoging, omdat de inflatievooruitzichten verslechteren.

"Frontloading rate hikes is a reasonable policy choice," zei Kazaks, het hoofd van de Letse centrale bank, tegen Reuters. "Wij moeten open staan voor een discussie over zowel 50 als 75 basispunten als mogelijke stappen.

"Vanuit het huidige perspectief zou het op zijn minst 50 moeten zijn," zei Kazaks in een interview in de marge van het Jackson Hole Economic Symposium van de Amerikaanse Federal Reserve.

Het probleem is dat de inflatie met 8,9% meer dan vier keer zo hoog is als het streefcijfer van de ECB en dat zij waarschijnlijk nog hoger zal oplopen voordat een langzame terugtocht wordt ingezet.

De onderliggende inflatie, die de volatiele voedsel- en energieprijzen uitfiltert, is ook onaangenaam hoog, wat erop wijst dat een deel van de inflatie nu in de economie verankerd raakt via tweede-ronde-effecten.

Met rentetarieven op nul steunt de ECB de economie nog steeds en Kazaks zei dat de bank in het eerste kwartaal van volgend jaar het neutrale niveau zou moeten bereiken, dat de economie noch afremt, noch stimuleert.

"Als we zien dat we verder moeten gaan dan het neutrale niveau, twijfel ik er niet aan dat we dat zullen doen," zei hij. "Als we geen aanzienlijke dalingen van de kerninflatie zien, moeten we misschien verder gaan dan het neutrale. Maar laten we niet op de zaken vooruit lopen."

Hij voegde eraan toe dat de ECB haar balans op een gegeven moment zou moeten verkleinen, maar dat zij zich voorlopig vooral met de rente zou moeten bezighouden.

Een complicatie voor het blok is een dreigende recessie, die vooral te wijten is aan de sterk stijgende energieprijzen, aangewakkerd door de oorlog van Rusland in Oekraïne.

Een recessie zal weliswaar op de inflatie wegen, maar een korte en oppervlakkige recessie, zoals nu door velen wordt verwacht, zal niet volstaan om de prijsstijging onder controle te krijgen zonder optreden van de ECB.

"Met deze hoge inflatie zal het moeilijk zijn een recessie te vermijden, het risico is aanzienlijk en een technische recessie is zeer waarschijnlijk. In Letland maakt een recessie deel uit van een basisscenario," voegde Kazaks eraan toe.