De stemming was beduidend rustiger na de onrustige reactie van maandag op de laatste gasleveringen van Moskou. Er was ook hoop dat de nieuwe premier van Groot-Brittannië, Liz Truss, daar onmiddellijk een verlichtingspakket zou lanceren, maar de wonden van de stijgende energiekosten waren duidelijk zichtbaar op de markten.
Zelfs de ochtendstijging van 0,45% kon de euro niet boven pariteit brengen. De stijging van de STOXX 600 was een bescheiden 0,25%, terwijl de Italiaanse obligatierente dicht bij 4% bleef, omdat de Europese Centrale Bank later deze week de rente met een record van 0,75 zal moeten verhogen.
"Misschien is het normaal dat we hier een beetje ademhalen, maar het is moeilijk om te zien waar het goede nieuws vandaan zal komen," zei James Athey, beleggingsdirecteur bij Abrdn.
Het Russische gas blijft het "zwaard van Damocles" dat boven de Europese economie hangt, voegde hij eraan toe, terwijl de omvang van de te verwachten renteverhogingen en het risico van recessies nog niet volledig zijn doorgedrongen.
"We bevinden ons in de nabije toekomst nog steeds in een omgeving met een sterke dollar en een zwak risico", aldus Athey.
Het Britse pond, dat de afgelopen maand een van de zwakste valuta ter wereld was, steeg met 0,5% doordat de installatie van Liz Truss als nieuwe premier van het VK de verwachtingen voedde van een supergroot energiebesparingspakket in de komende dagen.
Amerikaanse aandelen leken hoger te zullen openen na de Labor Day-vakantie van maandag, terwijl de Chinese yuan in Azië een meer dan twee jaar laagterecord verliet nadat de jongste stimuleringsmaatregel van Beijing de vereisten voor FX-reserves opnieuw had verlaagd.
De belangrijkste aandelenmarkten daar gaven echter nauwelijks een krimp. MSCI's graadmeter van aandelen in Azië en de Stille Oceaan buiten Japan eindigde 0,02% in het rood en de Nikkei in Tokio eindigde bijna precies waar hij begon.
Verkopers van de yen hadden alle actie in handen en stuurden de munt naar een nieuw 24-jarig dieptepunt van 141,56 ten opzichte van de dollar.
De bewegingen in andere kruisingen waren nog grimmiger. De euro sprong met 1,2% naar 141,2 yen en het pond sterling steeg met 1,4% naar 163,92 yen.
AUSTRALIË VERHOOGT OPNIEUW DE RENTE
De Aussiedollar veranderde daarentegen weinig nadat de Reserve Bank of Australia haar rente met nog eens 50 basispunten verhoogde en aangaf dat er meer zou komen, met het voorbehoud dat dit niet op een vooraf vastgesteld pad was.
"Nadat we de doorbraak van 140 (voor dollar/yen) zagen ... was het momentum duidelijk gericht op een zwakke yen," zei Galvin Chia, een strateeg bij NatWest Markets.
"Zolang de rentecurve onder controle is, en zolang er sprake is van uiteenlopende rentetarieven, zal een van de neveneffecten een zwakkere yen zijn.
Er wordt algemeen verwacht dat de Europese Centrale Bank tijdens haar vergadering van donderdag de rente fors zal verhogen. De Europese energieministers houden vrijdag een spoedvergadering over de gascrisis, terwijl het volgende rentebesluit van de Amerikaanse Federal Reserve op 21 september valt.
Strateeg Jim Reid van Deutsche Bank wees erop dat de markten nu niet alleen rekening houden met een renteverhoging van 75 basispunten door de ECB op donderdag, maar ook met twee extra verhogingen van 50 basispunten tegen het einde van het jaar.
Op de grondstoffenmarkten daalden de olieprijzen, na een winst van 3% in de vorige sessie, nadat een akkoord tussen de leden van de OPEC+ groep om de productie in oktober met 100.000 vaten per dag te verminderen, werd gezien als grotendeels symbolisch.
Brent crude futures daalden 0,7% naar $95,07 per vat, waarmee de verliezen van de ochtend werden vergroot. Amerikaanse crude futures stegen echter met 2,12% tot $88,71 per vat.
