Hieronder vindt u zes grafieken die de recente dramatische marktbewegingen tonen:

EURO IN DE PUT

De euro daalde vrijdag voor het eerst in bijna twee jaar onder de 1,10 dollar, nadat hij deze week meer dan 3% verloor ten opzichte van de dollar voor zijn grootste wekelijkse daling sinds maart 2020.

De eenheidsmunt leed zelfs nog grotere verliezen ten opzichte van de Zwitserse frank. De Zwitserse frank is deze week met bijna 4% gedaald, de grootste daling sinds januari 2015, toen Zwitserland de drie jaar oude bovengrens van de frank ten opzichte van de euro ophief.

De bezorgdheid dat de Russische invasie in Oekraïne de economie een nieuwe klap zal toebrengen, vooral nu de energieprijzen de hoogte inschieten, verklaart waarom de munt een van de grootste verliezers van de week is. Grafiek: De euro krijgt klappen, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/akvezxnlepr/euroforkarin.PNG

GRANEN & METALEN

De prijzen van grondstoffen, van tarwe tot diverse metalen, zijn gestegen tot meerjarige hoogtepunten nu westerse sancties het lucht- en zeevervoer van door Rusland geproduceerde en geëxporteerde grondstoffen hebben verstoord.

Rusland en Oekraïne zijn twee van 's werelds grootste exporteurs van tarwe, dat vrijdag een piek bereikte in 14 jaar, na een stijging van bijna 40% sinds Rusland Oekraïne binnenviel op 24 februari.

Rusland is ook een leverancier van metalen. Aluminium bereikte vrijdag een recordhoogte, terwijl koper, waar het land 3,5% van de wereldvoorraad levert, ook flirtte met een nieuwe all-time piek.

Grafiek: Granen en metalen, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lgpdwaakxvo/Wheat%20and%20commodity%20prices.PNG ENERGIE & GAS

De Brent-prijzen voor ruwe olie stegen in de loop van de week met nog eens 21% en sloten daarmee af op hun hoogste niveau sinds 2013, nu kopers en verladers de Russische olieleveranties, die in totaal tot vijf miljoen vaten per dag (bpd) bedragen, steeds meer mijden.

Noch de mogelijkheid dat een miljoen bpd aan Iraanse ruwe olie aan de kraan komt in geval van een hernieuwde nucleaire overeenkomst met het Westen, noch de deal van de ontwikkelde landen voor een gecoördineerde vrijgave van 60 miljoen vaten maakten een deuk.

De Europese gasprijzen stegen wekelijks met maar liefst 120% tot 208 euro per megawattuur, een recordhoogte. Grafiek: Brent ruwe olie en Europese gasprijzen, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lbpgnzzgjvq/Brent%20crude%20and%20European%20gas%20prices.PNG

EUROPESE BANKEN GESTRAFT

De Europese banken hebben opnieuw een zware week achter de rug. Ze werden getroffen door een driedubbele dreun van westerse sancties tegen Rusland, een afzwakking van de verwachtingen voor renteverhogingen en een verslechterend macro-economisch klimaat.

De maatregelen maken alle winst van eerder dit jaar ongedaan, toen het erop leek dat het economisch herstel de centrale banken in staat zou stellen de rente te verhogen, wat de banken ten goede zou komen.

Een index van Europese bankaandelen daalde met ongeveer 16%, de slechtste week sinds maart 2020, en bracht de verliezen tot nu toe op 20%. Aandelen in aan Rusland blootgestelde kredietverstrekkers zoals Raiffeisen (Oostenrijk) en SocGen (Frankrijk) daalden in de loop van de week met ongeveer een derde. Grafiek: Europese bankaandelen deze week meer dan 16% lager, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/gdvzybngwpw/banks%20for%20karin.PNG

LIEVE BUNDEN

Door de onrust op de Europese markten, de toegenomen onzekerheid over de economische vooruitzichten en het afzwakken van de hoop op renteverhogingen waren beleggers erop gebrand om obligaties te kopen die een veilige haven vormen.

In Duitsland, de belangrijkste emittent van obligaties in de eurozone, daalde de rente op 10-jaars obligaties deze week met 30 basispunten, de grootste daling in één week sinds de euroschuldencrisis in 2011.

Met -0,08% is de rente op Duitse Bunds weer terug in negatief rendementsgebied. Met andere woorden, beleggers zijn bereid om de Duitse overheid te betalen om haar obligaties aan te houden in een onzekere omgeving. Dat was een week geleden niet het geval, toen de rente op Bunds nog 0,22% bedroeg. Grafiek: Bunds onder nul, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zgpomzjqrpd/Bund%20yields%20back%20below%20zero.PNG

ROEBEL UIT KOERS

De Russische roebel is in de offshorehandel met meer dan 30% gedaald - de slechtste week ooit - en in de handel in Moskou met ongeveer 20%. De spread tussen bied- en laatprijzen is zeer groot - een teken van verdampende liquiditeit.

Het verschil tussen onshore- en offshorehandel illustreert hoezeer Rusland is losgekoppeld van de mondiale financiële markten na strenge sancties en tegenmaatregelen. Grafiek: Rusland roebel disconnect, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/klvykbbgjvg/Russia%20rouble%20onshore%20and%20offshore.PNG