"Wij vinden het echt belangrijk dat we vasthouden aan een inflatiedoelstelling van 2% en niet overwegen die te wijzigen", zei Powell in zijn halfjaarlijkse getuigenis voor de Bankcommissie van de Amerikaanse Senaat. De inflatiedoelstelling van 2% "verankert de inflatie echt" omdat "de moderne overtuiging is dat de verwachtingen van mensen over de inflatie een reëel effect hebben op de inflatie. Als je verwacht dat de inflatie met 5% stijgt, dan gebeurt dat ook", zei hij.
De Fed heeft dat anker nu nodig.
De Amerikaanse centrale bank heeft de rente agressief verhoogd en obligaties afgestoten om de hoogste Amerikaanse inflatie in decennia tegen te gaan. Verstoringen in verband met de pandemie van het coronavirus, in combinatie met een zeer sterke vraag die deels werd gestimuleerd door de overheid, hebben samengewerkt om de inflatie op te drijven nadat de prijsdruk jarenlang aanhoudend lager was dan de Fed-doelstelling van 2%, die in 2012 voor het eerst werd vastgesteld na jaren in een de facto status te hebben bestaan.
Door de inspanningen van de Fed om de inflatie te temperen is de daggeldrente gestegen van bijna nul een jaar geleden tot de huidige bandbreedte van 4,50%-4,75%. Powell merkte dinsdag op dat de aanhoudende hoge inflatie te midden van een sterke economie de centrale bank ertoe zou kunnen aanzetten het tempo van toekomstige renteverhogingen te versnellen en na verloop van tijd nog verder te gaan.
BALANS
Terwijl de Fed actie ondernam tegen de inflatie, werd ze achtervolgd door de vrees dat haar renteverhogingen de economie in een recessie zouden storten en de werkloosheid ondraaglijk hoog zouden opdrijven. Daarom zeggen sommige critici dat de Fed haar inflatiedoelstelling misschien wil verhogen van 2%, zodat het gemakkelijker wordt om het gewenste niveau te bereiken en tegelijkertijd de risico's voor de economie in het algemeen te minimaliseren.
Fed-functionarissen hebben zich herhaaldelijk tegen dit idee verzet. Zij voeren aan dat dit nu hun geloofwaardigheid zou aantasten bij de markten en het grote publiek, die in de toekomst zouden verwachten dat de centrale bank haar inflatiedoelstelling wijzigt naar gelang van de uitdagingen waarmee zij op dat moment wordt geconfronteerd.
Beleidsmakers menen ook dat het toestaan van een inflatie van meer dan 2% de hoge prijsdruk in de economie zou helpen verankeren en het veel moeilijker zou maken om de inflatie in de toekomst te verlagen.
Andere grote centrale banken streven ook naar 2% inflatie. Velen hebben zich afgevraagd waarom ambtenaren naar dat cijfer neigen, in plaats van naar zoiets als nul, dat in theorie het meest overeenkomt met een ongewijzigde inflatiedruk. De centrale bank van Nieuw-Zeeland was de eerste die een doelstelling van 2% probeerde.
Centrale bankiers hebben tegengeworpen dat 2% hen een buffer geeft: Het is niet zo hoog dat het tot merkbare algemene prijsstijgingen leidt, en het helpt centrale banken regelrechte prijsdalingen te vermijden, die volgens de meeste economen schadelijk zijn voor de gezondheid van een economie.
"Je zou kunnen zeggen: '0% inflatie, stabiele prijzen, geen inflatie, nou, dat is logisch', zei John Williams, president van de New York Fed, op 19 januari. We weten echter dat als je de inflatie te laag probeert te drukken, het risico bestaat dat het streefpercentage van een centrale bank ook naar nul wordt gedrukt, wat het moeilijker maakt om monetair beleid te voeren, zei hij.
"Het gouden antwoord van 2%, zo u wilt, gaat echt over een evenwicht tussen prijsstabiliteitsdoelstellingen en maximale werkgelegenheidsdoelstellingen, rekening houdend met alle factoren die de wisselwerking tussen beide beïnvloeden," zei Williams.
