Klaas Knot, gouverneur van de Nederlandse centrale bank en beleidsbepaler bij de ECB, zei dinsdag dat de bank de deur moet openhouden voor een verhoging met 50 basispunten als uit de komende gegevens zou blijken dat de inflatie "verder toeneemt of zich opstapelt".

De toespraak van Knot deed de marktverwachtingen verschuiven, en vrijdag rekenden de handelaren een verhoging van maar liefst 36 basispunten in voor juli. Dat suggereerde dat een verhoging met 25 basispunten volledig is ingeprijsd, en dat de kans op een extra verhoging met 25 basispunten ongeveer 50% is.

"Zelfs als (Knot's) een minderheidsstandpunt is bij de ECB, denk ik dat we er nu van uit kunnen gaan dat 25 basispunten bij deze vergadering het minimum zal zijn," zei Antoine Bouvet, senior rentestrateeg bij ING.

Stijgende weddenschappen op een verhoging met 50 basispunten hebben deze week ook geleid tot een stijging met 16 basispunten van de tweejarige rente in Duitsland, volgens de koersen van Tradeweb.

De veel grotere stijging van de tweejaars rente ten opzichte van de 10-jaars heeft de rentecurve deze week met 11 bp sterk versmald, in de grootste beweging sinds het hoogtepunt van de COVID-19 pandemie in maart 2020, liet Tradeweb zien.

Op vrijdag lag hij rond de 60 bps, net naast de platste stand sinds eind februari.

Terwijl de afvlakking van de rentecurve van de Amerikaanse schatkist dit jaar een belangrijk thema is geweest, met een korte inversie in maart, heeft de steilheid van de Duitse rentecurve analisten lang verbaasd, gezien de zwakkere groeivooruitzichten in de eurozone.

Jens Peter Sorensen, hoofdanalist bij Danske Bank, zag de afvlakking als een gevolg van "de stijgende verwachtingen dat de ECB de renteverhogingen naar voren zal schuiven, zoals we ook in de VS hebben gezien."

Als de vrees voor groei aanhoudt, zou dat de rendementen op langere termijn moeten drukken, terwijl de centrale banken de rendementen op kortere termijn onder druk zullen houden, aldus Sorensen.

(Grafiek: rendementscurves, )

Op de bredere markt steeg de rente op obligaties uit de eurozone na twee dagen van forse dalingen die gepaard gingen met een stormloop op de aandelenmarkten toen de bezorgdheid over de groei weer de kop opstak. Rendementen bewegen omgekeerd evenredig met de prijzen.

De 10-jaars rente op Italiaanse obligaties sprong omhoog en was tegen 1457 GMT 8 bp hoger op 2.985%. Ondertussen steeg het verschil tussen de Italiaanse en de Duitse 10-jarige obligatierente voor het eerst in meer dan een week tot boven de 200 basispunten.

De Europese aandelen stegen vrijdag nadat de verlaging door China van een belangrijke benchmark voor leningen ter ondersteuning van een vertragende economie het risicosentiment een impuls gaf, maar verloren wat winst tegen het einde van de sessie.

Na eerdere hoogtepunten waarop het 6 bp hoger stond, stond de Duitse 10-jaars obligatierente - de benchmark voor de eurozone - 1 bp hoger om 1456 GMT, op 0,95%. Het was woensdag en donderdag met 12 basispunten gedaald.

Het consumentenvertrouwen in de eurozone is in mei met 0,9 punten gestegen ten opzichte van het cijfer van april, bleek uit cijfers die vrijdagmiddag werden vrijgegeven. De Europese Commissie zei dat uit een flash-schatting bleek dat het consumentenvertrouwen in de eurozone deze maand verbeterde van -22,0 in april tot -21,1.