J&T MS 1 SICAV bezit 14,3% van Venator en voert de druk op bij een van 's werelds grootste producenten van titaniumdioxide, dat wordt gebruikt in producten als verf, zonnebrandcrème en tandpasta, na maandenlang te hebben geprobeerd een onderhandse overeenkomst te sluiten.
Het stelde Martin Seycek, een lid van de raad van toezicht van J&T MS 1 SICAV, voor als kandidaat-bestuurder en zei dat het een extra kandidaat zou voorstellen om zitting te nemen in de raad, die momenteel acht leden telt, aldus de brief.
J&T schreef dat het sinds mei 2022 heeft geprobeerd constructief samen te werken met het bestuur van Venator, maar is gestuit op "duidelijke vertragingstactieken en speltactieken".
"Wij dringen er sterk op aan dat u mijzelf en een andere door ons aan te wijzen onafhankelijke bestuurder onmiddellijk toevoegt aan het bestuur", aldus de brief. J&T waarschuwde ook "wij zijn bereid al onze rechten als aandeelhouders uit te oefenen om elke individuele bestuurder ter verantwoording te roepen."
Venator reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.
J&T geeft het bestuur van Venator de schuld van de daling van de aandelenkoers met 96% sinds de beursnotering in 2017, inclusief een reeks slotkoersen onder $1 per aandeel waardoor de New York Stock Exchange in november waarschuwde dat het bedrijf mogelijk van de beurs zou worden gehaald. Venator werd afgesplitst van chemiebedrijf Huntsman Corp en zijn aandelenkoers kelderde 71% in de afgelopen 52 weken.
In haar brief wijst J&T op lage brutomarges, een negatieve cashflow en een gebrek aan strategische richting als de oorzaken van de problemen van Venator, waardoor het bedrijf zich genoodzaakt zag advies in te winnen bij turnaround management specialist Alvarez & Marsal Europe LLP over operationele en financiële stappen.
"Gezien de verslechterende situatie en het slechte toezicht van de Raad van Bestuur, zijn wij van mening dat de zittende bestuurders het recht hebben verspeeld om de status quo te handhaven en de weg vooruit voor Venator uit te stippelen", aldus de brief.
Volgens de brief van J&T wordt de raad van bestuur van Venator, waarin ook Huntsman CEO Peter Huntsman en Barry Siadat, de medeoprichter van SK Capital Partners, een op de chemische industrie gerichte private equity firma, zetelen, gedomineerd door filialen van Huntsman Corp en SK Capital en ontbreekt het aan diversiteit en ervaring.
Terwijl de rivalen van Venator bestuurders hebben met ruime ervaring, zijn de vaardigheden van het bestuur van Venator voornamelijk gericht op de chemische industrie, waardoor het niet in staat is "een strategie voor de toekomst te ontwikkelen om het vertrouwen van de investeerders te herstellen", aldus de brief van J&T.
