Hedgefondsen en andere geldbeheerders kochten het equivalent van 19 miljoen vaten in de NYMEX en ICE Amerikaanse ruwe olie (WTI) futures- en optiecontracten tijdens de zeven dagen die eindigden op 29 augustus.
Als gevolg daarvan steeg de WTI nettopositie naar 153 miljoen vaten (14e percentiel voor alle weken sinds 2013), van een dieptepunt van slechts 46 miljoen (het op één na laagste in de geschiedenis) op 27 juni.
De verhouding tussen bullish long posities en bearish shorts steeg naar 2,70:1 (25e percentiel), tegenover 1,27:1 (1e percentiel) in dezelfde periode.
Bearish shortposities in het belangrijkste NYMEX WTI-contract zijn teruggebracht tot slechts 49 miljoen vaten, tegen 136 miljoen.
De vermindering van WTI shortposities viel samen met een scherpe daling van de Amerikaanse ruwe voorraden (-29 miljoen vaten), vooral rond het NYMEX leveringspunt Cushing in Oklahoma (-14 miljoen).
De totale commerciële ruwe voorraden waren op 25 augustus in lijn met het voorgaande tienjarige gemiddelde gedaald, terwijl de voorraden in Cushing tot bijna 30% onder het gemiddelde waren gedaald.
Grafiek: Olie- en gasposities
In de rest van het aardoliecomplex waren er verkopen in Brent (-16 miljoen vaten) en zeer kleine verkopen in Amerikaanse benzine (-5 miljoen) en Amerikaanse diesel (-1 miljoen) met geen verandering in Europese gasolie.
Over het algemeen blijft de hedgefondsgemeenschap meer positief over geraffineerde brandstoffen gezien de lage voorraden van benzine en vooral diesel over de hele wereld, maar voorzichtig over ruwe olie.
U.S. AARDGAS
Voor de tweede achtereenvolgende week verkochten beleggers Amerikaanse aardgasfutures en -opties in het licht van de voorspellingen voor een sterke El Niño, die de vraag naar verwarming tijdens de winter van 2023/24 waarschijnlijk zou doen afnemen.
Hedgefondsen en andere geldbeheerders verkochten het equivalent van 479 miljard kubieke voet aan gasfutures en -opties tijdens de zeven dagen die eindigden op 29 augustus.
De verkopen in de twee meest recente weken bedroegen in totaal 776 miljard kubieke voet, volgens de positiegegevens die zijn ingediend bij de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission.
Bijgevolg is de nettopositie getransformeerd van een long van 707 miljard (47e percentiel) op 15 augustus in een klein short van 69 miljard kubieke voet (29e percentiel voor alle weken sinds 2010).
De termijnprijzen voor leveringen in december 2023 waren op 1 september gedaald tot onder $3,50 per miljoen Britse thermische eenheden, van bijna $3,85 medio augustus.
Het oppervlaktewater van de centrale en oostelijke equatoriale Stille Oceaan warmt op met een snelheid en intensiteit die in het verleden consistent was met een sterke El Niño tussen december en februari.
In de afgelopen 50 jaar hebben sterke El Niño-episodes de Amerikaanse vraag naar verwarming met gemiddeld 7% verminderd, met de grootste impact op de meest noordelijke staten van Washington via Illinois tot Maine.
Beheerders van hedgefondsen hebben geprobeerd om de Amerikaanse gasprijzen op te krikken, en het voorraadoverschot uit 2022 is kleiner geworden.
Maar het vooruitzicht van een warmer dan gemiddelde winter heeft tot een herevaluatie gedwongen en wat van de bullishness uit de markt gehaald.
Gerelateerde kolommen:
- Uitputtende Amerikaanse ruwe voorraden stuwen olieprijzen omhoog (31 augustus 2023)
- Verwachting van sterke El Niño weegt op Amerikaanse gasprijzen (30 augustus 2023)
- De prijzen voor ruwe olie stagneerden toen hedgefondsen
verkochten.John Kemp is marktanalist bij Reuters. De weergegeven standpunten zijn de zijne (Bewerking door Mike Harrison)
