Een stormloop op de greenback heeft dinsdag de bredere index van valuta's van opkomende markten naar het laagste punt in twee jaar geduwd, te midden van groeiende zorgen over een wereldwijde recessie.

De Reuters-enquête van 1 tot 6 september onder valutastrategen liet meer van dezelfde problemen zien. Van bijna alle in het slop geraakte EM-valuta's werd verwacht dat zij in de komende drie maanden zouden verzwakken of in het beste geval binnen een bandbreedte zouden blijven.

"EMFX zullen een periode van verhoogde volatiliteit blijven doormaken totdat de USD een climax bereikt," merkte Phoenix Kalen op, directeur strategie opkomende markten bij Societe Generale.

"Niet alleen is de markt de afgelopen maand weer teruggekeerd naar een agressiever tempo van renteverhogingen door de FOMC, maar de onderliggende context van de mondiale groei is verder verslechterd ... en neerwaartse verrassingen in China voegen nog iets toe aan de talloze uitdagingen waarvoor EM-FX zich gesteld zien."

Tijdens vroegere verkrappingscycli in de VS probeerden de centrale banken van de opkomende markten gewoonlijk het tempo van de Fed te evenaren of te overtreffen, maar deze keer zijn zij er niet in geslaagd het tempo bij te houden.

Dit heeft de valuta's van de opkomende landen onder druk gezet, waardoor de Indiase roepie en de Filippijnse peso naar recorddiepten zijn gestuwd. [INR/POLL]

Bijna driekwart van de analisten, 41 van de 56, die een aanvullende vraag beantwoordden, zeiden dat de EM-valuta's in de komende drie maanden ten opzichte van de dollar zullen dalen, waaronder zes die zeiden dat zij aanzienlijk zullen dalen.

FX-analisten waarschuwden ook dat de Chinese yuan, die dit jaar ongeveer 9% is gedaald, de tegenhangers van de opkomende markten meer dan ooit tevoren beïnvloedt en hun prestaties in het komende jaar ingrijpend kan beïnvloeden.

"De Fed zal niet de enige factor zijn die de dollar sterk houdt. EMFX blijft ondermijnd door de zwakte van de renminbi," zei Francesco Pesole, FX-strateeg bij ING.

"Tenzij China met wat omvangrijke fiscale stimuleringsmaatregelen komt of zijn nul COVID-strategie laat varen, zullen EMFX slecht blijven handelen."

Hoewel de Reuters poll mediaan voor China's yuan suggereert dat de munt sterker zou worden, zei Mitul Kotecha van TD Securities dat er steeds meer tekenen zijn, onder andere uit recente yuan fixings, dat de People's Bank of China zich ongemakkelijk voelt bij het tempo van de CNY depreciatie.

"De autoriteiten zullen voorstander zijn van enige depreciatie om de export te ondersteunen, maar zullen op hun hoede blijven voor een snelle daling van de munt, zoals blijkt uit de recente tegenwerking van de PBOC. Wij verwachten dat die weerstand zal aanhouden, vooral in de aanloop naar het Congres van de Communistische Partij medio oktober," voegde Kotecha eraan toe.

De Zuid-Afrikaanse rand heeft ondertussen gunstiger vooruitzichten gekregen in vergelijking met andere EM-valuta's. Verwacht wordt dat de hoog renderende rand het grootste deel van zijn tot dusver dit jaar geleden geleden verliezen zal goedmaken en in een jaar tijd ongeveer 6,0% zal winnen tot 16,30/$.

De Turkse lira is dit jaar bijna 26% gedaald, naast de 44% die zij vorig jaar verloor, toen de Turkse centrale bank de rente verlaagde, zelfs toen de inflatie de pan uit rees. In augustus bedroeg de inflatie meer dan 80%.

De lira, de slechtst presterende valuta van de opkomende markten dit jaar, zou in de komende 12 maanden ongeveer 16% dalen tot 21,66 per dollar.

De Russische roebel, die door kapitaalcontroles in stand werd gehouden en kunstmatig was gestegen om tot dusver dit jaar de best presterende valuta ter wereld te worden, zal naar verwachting in een jaar tijd met meer dan 15% verzwakken tot 71,00/$.

(Voor andere verhalen uit de septemberpeiling van Reuters over buitenlandse valuta:)