Alle 16 economen die tussen 20 en 24 maart werden ondervraagd, zeiden dat de NBH de hoogste benchmarkrente van de Europese Unie zou aanhouden na een marginale daling van de inflatie tot 25,4% op jaarbasis in februari, veruit de hoogste in Centraal-Europa.

Vorige maand zei de NBH dat ze de liquiditeitsvoorwaarden zou aanscherpen, waarmee ze de druk van de regering om de leenkosten te verlagen te midden van een sterke economische vertraging, weerstond. De NBH zei dat al haar instrumenten, waaronder een snelle depositorente van 18%, nodig zouden zijn om de inflatie te beteugelen.

De inspanningen van Hongarije om miljarden euro's aan EU-financiering vrij te maken, een andere belangrijke voorwaarde voor de NBH om het vertrouwen in de lokale financiële markten te stimuleren, zullen naar verwachting pas ergens in de tweede helft van het jaar leiden tot een geldstroom.

De forint is sinds de vergadering van de centrale bank van vorige maand zo'n 3% gedaald ten opzichte van de euro, na een daling van zo'n 6% medio maart te midden van een wereldwijde marktrout na het faillissement van de op startups gerichte Silicon Valley Bank.

"Wij hebben onze oproep aan de centrale bank om te beginnen met de versoepeling van haar buitengewone maatregelen onlangs naar 2Q23 verschoven in plaats van naar de komende kernbijeenkomst, omdat wij denken dat de volatiele externe financiële omstandigheden nog moeten leiden tot een 'trendmatige verbetering' van de risicopercepties over de Hongaarse economie," aldus economen van Morgan Stanley in een notitie.

"Bovendien moet de inflatie ook nog een betekenisvolle vertraging laten zien, ondanks de eerste tekenen in de CPI-gegevens van februari dat zich een piek aan het vormen is."

De hoofdeconoom van de Europese Bank voor Wederopbouw en Ontwikkeling zei eerder deze maand tegen Reuters dat de markthypothesen voor renteverlagingen in Midden-Europa in de nabije toekomst optimistisch zijn, omdat de inflatie wel eens hoger zou kunnen uitvallen dan verwacht.

Economen gepolst door Reuters verwachten dat de NBH ergens in het tweede kwartaal zal beginnen met het verlagen van de rente. Ze hebben echter hun voorspellingen over de reikwijdte van verlagingen van de basisrente teruggebracht van 250 basispunten vorige maand naar 175 basispunten tegen het einde van het jaar.

"De driemaandelijkse herziening van de inflatieverwachtingen en de alternatieve scenario's die door het MPC zijn vastgesteld, kunnen een gelegenheid bieden om een dovish verschuiving in de vooruitzichten te signaleren en de basis te leggen voor een geleidelijke verlaging van de o/n depositorente in Q2 2023 als de externe marktomstandigheden stabiliseren," aldus Eszter Gargyan van Citigroup.

Ook zien analisten de Tsjechische rente nu dalen tot 6% tegen het einde van het jaar, waarbij slechts een verlaging van 100 basispunten is ingecalculeerd, vergeleken met 125 basispunten een maand geleden.