Ministers van Financiën van over de hele wereld zijn deze week naar Washington gekomen om aantekeningen te vergelijken en te luisteren naar deskundigen van het IMF en de Wereldbank over onderwerpen die variëren van fiscaal beleid tot wereldwijde groei en hulp aan armere landen.
Hoewel het advies van het IMF niet bindend is voor landen die geen hulp van het IMF krijgen, zullen de laatste overpeinzingen over Italië, Frankrijk en Duitsland waarschijnlijk ongemakkelijke herinneringen oproepen aan de schuldencrisis van het afgelopen decennium.
"Geavanceerde Europese economieën met relatief hoge schuldniveaus zouden een meer ingrijpende en vroegtijdige begrotingsconsolidatie moeten doorvoeren dan in het huidige beleid van de autoriteiten is voorzien (bijvoorbeeld België, Frankrijk en Italië)," aldus het IMF in zijn economische vooruitzichten voor Europa.
Alfred Kammer, Europees directeur van de mondiale kredietverstrekker, vertelde in een interview met Reuters dat de regering van Italië moet stoppen met een "inefficiënte" stimulans voor woningrenovaties, plaatselijk bekend als de Superbonus, die momenteel eind volgend jaar geleidelijk wordt afgebouwd.
Frankrijk zou op zijn beurt een "aanzienlijke opbrengst" kunnen oogsten door af te stappen van de energiesubsidies die na de invasie van Rusland in Oekraïne in 2022 werden gelanceerd, voegde Kammer eraan toe.
Duitsland daarentegen heeft "fiscale ruimte" om te investeren in digitalisering en openbare infrastructuur en om onderzoek en ontwikkeling door bedrijven te ondersteunen, zei Kammer. Eerder deze week verlaagde het IMF zijn groeiprognoses voor de grootste economie van Europa.
Het IMF schat dat Duitsland zijn schuldrem, die het begrotingstekort beperkt, tot 0,35% van zijn bruto binnenlands product zou kunnen verhogen naar 1,35% terwijl het zijn schuld/BBP-ratio nog steeds verlaagt.
Het fonds heeft niet gezegd met hoeveel Italië of Frankrijk hun tekorten moeten terugdringen. Italië verwacht een begrotingstekort van 4,3% van het BBP dit jaar, 3,7% volgend jaar en 3,0% in 2026, hoewel de minister van Financiën van het land heeft gezegd dat veel zal afhangen van de nieuwe begrotingsregels van de Europese Unie.
FINANCIERINGSDRUK
Frankrijk verhoogde vorige week zijn tekortprognose tot 5,1% van het BBP en zei dat het 10 miljard euro extra zou willen bezuinigen.
Parijs heeft veel van haar subsidies voor de kosten van levensonderhoud geleidelijk afgeschaft, maar een belastingvoordeel op elektriciteitsrekeningen dat werd gebruikt om de stroomprijzen te beperken, is slechts gedeeltelijk afgeschaft en zal pas in februari 2025 volledig zijn afgeschaft.
Kammer adviseerde om de broekriem aan te halen om "een sterk signaal naar de markt" te sturen en middelen vrij te maken voor uitdagingen op de lange termijn, zoals een vergrijzende bevolking, klimaatverandering en hogere militaire uitgaven.
Het IMF ziet deze middellange- tot langetermijnfinancieringsdruk oplopen tot 5,5% van het BBP van de geavanceerde Europese economieën in 2050.
Italië, dat door zijn grote schuld in het epicentrum van de schuldencrisis van 2011-2012 lag, verwacht dit jaar een tuchtprocedure van de Europese Commissie vanwege zijn aanhoudende overschrijding van het begrotingstekort.
Frankrijk wordt van oudsher als veiliger gezien, hoewel het de afgelopen tien jaar al zijn triple-A kredietratings is kwijtgeraakt doordat zijn schuld/BBP-ratio gestaag steeg.
Duitsland is het enige grote Europese land met een uitstekende rating, maar zijn economisch model, dat decennialang gebaseerd was op goedkope brandstof uit Rusland en nauwe banden met China, is door de recente geopolitieke spanningen op losse schroeven komen te staan. (Aanvullende rapportage door Leigh Thomas in Parijs, Gavin Jones in Rome en Maria Martinez in Berlijn; Redactie door Paul Simao)
