BofA Securities verwacht dat de bluechipindex volgend jaar op 19.500 punten zal sluiten, terwijl hij volatiel blijft en het hele jaar tussen 17.000 en 20.000 punten zal handelen.
De Nifty 50 index is tot dusver in 2022 met iets meer dan 7% gestegen tot 18.584, na drie opeenvolgende jaren van groei met dubbele cijfers. Dit jaar was ook volatiel met een index die schommelde tussen een dieptepunt van 15.183,40 en een recordhoogte van 18.887,60.
BofA Securities adviseerde om eventuele dips rond de 17.000 te kopen, omdat de economische groei en aandelen van India minder worden beïnvloed tijdens een recessie en sneller herstellen na een recessie.
"Indiase markten leveren 12 maanden na een recessie veel hogere rendementen op dan de Amerikaanse", aldus BofA Securities op basis van een analyse van de afgelopen drie Amerikaanse recessiecycli.
Zelfs de waarderingen zullen waarschijnlijk niet dalen tot onder het langetermijngemiddelde, aldus BofA, aangezien binnenlandse beleggers een instroom van $ 20 miljard kunnen zien van pensioen-, voorzorgs- en verzekeringsfondsen en systematische investeringsplannen.
En omdat buitenlandse institutionele beleggers (FII's) nu 18% van de aandelen in India in handen hebben, is het potentieel voor extra uitstroom van FII's beperkt, aldus BofA.
In feite zou er een instroom in de opkomende markten kunnen zijn omdat de Amerikaanse Federal Reserve gedwongen zou kunnen worden om de rente vroegtijdig te verlagen als er sprake is van een uitgesproken neerwaartse trend in de consumentenprijsinflatie, aldus BofA Securities.
De analisten van BofA blijven overwogen in sectoren als financiële instellingen, industrie, basismaterialen, nutsbedrijven, metalen en cement, en onderwogen in IT, gezondheidszorg, consumentenelektronica en auto's.
Samir Arora, oprichter en fondsbeheerder bij Helios Capital, verwacht dat de Indiase aandelenmarkten volgend jaar zullen terugkeren naar een langetermijntrend van gemiddeld 10%-15% rendement in roepie.
