De wet bevatte impopulaire heffingen op brood, plantaardige olie en suiker, mobiel-geldtransfers en sommige importen.
Het was de bedoeling om 346 miljard Keniaanse shilling ($2,68 miljard), of 3% van het BBP, aan extra inkomsten te genereren, schreef Neville Z. Mandimika van Morgan Stanley in een notitie.
De intrekking ervan "zal er waarschijnlijk toe leiden dat Kenia de doelstelling voor het begrotingstekort van 4,7% dit jaar en 3,5% volgend jaar, zoals vastgelegd in het IMF-programma, niet haalt", zei hij.
Het IMF gaf niet direct commentaar op de vraag of het de vereiste doelen voor Kenia zou verschuiven.
"Ons belangrijkste doel met onze steun aan Kenia is om het land te helpen de moeilijke economische uitdagingen waarmee het wordt geconfronteerd te overwinnen en zijn economische vooruitzichten en het welzijn van zijn bevolking te verbeteren," zei IMF-woordvoerder Julie Kozack in een verklaring.
Kenia ging in 2021 een vierjarige lening met het IMF aan, en tekende in mei 2023 voor een aanvullende lening ter ondersteuning van klimaatveranderingsmaatregelen, waarmee de totale toegang tot IMF-leningen op $3,6 miljard komt.
Het IMF eist regelmatige evaluaties van de hervormingen - in het geval van Kenia elke zes maanden - voordat het financieringstranches vrijgeeft.
Kenia bereikte eerder deze maand een overeenkomst op stafniveau met het IMF over een zevende herziening - voordat president William Ruto woensdag de belastingwet liet vallen en zelfs toen al waarschuwde voor tegenvallende inkomsten. De evaluatie maakt in theorie de weg vrij voor 976 miljoen dollar, maar de cruciale goedkeuring van de IMF-directie was nog niet binnen.
"Er is niet veel manoeuvreerruimte, tenzij je de uitgaven echt veel grondiger gaat controleren", zei Giulia Pelligrini, senior portefeuillemanager bij Allianz Global Investors, over wat Kenia kan doen om de doelstellingen te halen. "Dus het zal moeilijk worden."
Ze voegde eraan toe dat een mix van overheidsbezuinigingen en flexibiliteit van het IMF met betrekking tot de programmadoelen waarschijnlijk de uitkomst zal zijn.
De Keniaanse staatsobligaties in dollars daalden na de ommezwaai van Ruto. Morgan Stanley zei dat nu de rendementen op euro-obligaties weer boven de 10% liggen, Kenia beperkte toegang heeft tot internationale obligaties, wat hen ertoe zou kunnen aanzetten om meer lokaal te lenen.
"De volgende katalysator voor de spreads zouden verklaringen van het IMF zijn over hoe het programma zal worden bijgesteld om deze nieuwe realiteit te weerspiegelen," schreef Mandimika.
Sthembiso E. Nkalanga en Gbolahan S. Taiwo van JPMorgan zeiden dat ze verwachtten dat het IMF de zevende herziening zou goedkeuren, maar dat Ruto pijnlijke keuzes voor de boeg had.
"De inspanningen voor begrotingsconsolidatie verschuiven nu naar bezuinigingen," schreven ze in een notitie.
JPMorgan voegde eraan toe dat het niet verwacht dat de centrale bank van Kenia de rente tot december zal verlagen, nadat de centrale bank in haar risicobeoordeling van mei een waarschijnlijk "hoger-voor-langer"-standpunt had opgenomen.
Dit zal, samen met een gebrek aan internationale markttoegang, binnenlandse leningen onder druk zetten, waardoor de kosten zullen stijgen. Moody's kredietbeoordelaar waarschuwde ook voor een opwaartse druk op de binnenlandse leenkosten.
Paul Greer, portfoliomanager bij Fidelity, zei dat de onrust ons eraan herinnert dat te snelle hervormingen averechts kunnen werken.
"Het is gewoon een illustratie van de beperkingen van begrotingsbezuinigingen," zei hij tegen Reuters. "Dit was duidelijk een stap te ver."
($1 = 129,0000 Keniaanse shilling)
