Maandag begint de Aziatische week met een rentebesluit in China, waarbij beleggers hopen - misschien een beetje hopeloos - dat de centrale bank voor de broodnodige verlichting zal zorgen voor de trage economie en krakende markten van het land.
Dit wordt de volgende dag gevolgd door het beleidsbesluit en de richtlijnen van de Bank of Japan - een evenement waar evenzeer naar wordt uitgekeken, maar om andere redenen - wat betekent dat de handelsactiviteit en het handelsvolume de week op een sterke noot zouden moeten beginnen.
Vooral in vreemde valuta.
De Chinese yuan en Japanse yen gaan beide in het defensief ten opzichte van de dollar tijdens hun respectieve centralebankvergaderingen. De yuan bereikte vorige week een laagste punt in twee maanden en de geaccumuleerde verliezen van de yen over het hele jaar liepen op tot 5%.
Van de negen Aziatische valuta's is alleen de Indiase roepie dit jaar gestegen ten opzichte van de dollar. En dan nog maar een fractie.
De dollar is ook gestegen ten opzichte van elk van de rivaliserende G10-valuta's, ook al wordt verwacht dat de Fed de rente dit jaar meer zal verlagen dan elke andere grote centrale bank ter wereld, ondanks de recente terugval.
Aziatische aandelen zouden maandag een behoorlijke veer in hun stap moeten hebben nadat de S&P 500 vrijdag een nieuwe all-time high bereikte.
De stijging van de wereldwijde aandelen werd aangewakkerd door de Taiwanese chipmaker Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), 's werelds grootste contractchipmaker. Op donderdag voorspelde het bedrijf een omzetgroei van meer dan 20% in 2024 dankzij de groeiende vraag naar high-end chips die worden gebruikt in AI.
De MSCI Asia Pacific ex-Japan index steeg vrijdag met meer dan 1%, maar daalde toch nog voor een derde week op rij, en is year-to-date met meer dan 5% gedaald.
Chinese aandelen kwijnen weg rond het laagste punt in vijf jaar, buitenlanders trekken geld uit het land en de yuan daalt. Beijing staat onder druk om actie te ondernemen, maar is nerveus over de schuld- en FX-risico's die gepaard gaan met meer stimuleringsmaatregelen.
De centrale bank zal maandag naar verwachting de benchmark prime rates (LPR) voor leningen met een looptijd van één en vijf jaar ongewijzigd laten op respectievelijk 3,45% en 4,20%. Nog meer teleurstelling voor beleggers, of is dit al in de valuta en aandelen ingeprijsd?
Ondertussen zal de BOJ dinsdag naar verwachting ook haar beleid ongewijzigd laten, en nu de inflatie verder afglijdt richting de doelstelling van 2% van de BOJ, neemt de druk af om het beleid te 'normaliseren' en de negatieve rentetarieven terug te draaien.
De yen is in het defensief en ondanks een begrijpelijke golf van winstnemingen na het bereiken van de hoogste koersen in 34 jaar, zouden Japanse aandelen maandag weer kunnen stijgen.
Andere belangrijke evenementen op de economische en beleidskalender voor Azië/Pacific deze week zijn het Zuid-Koreaanse BBP, de inflatie in Tokio, een rentebesluit in Maleisië en cijfers over de consumenteninflatie uit Nieuw-Zeeland, Vietnam, Singapore, Hongkong en Maleisië.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten maandag meer richting zouden kunnen geven:
- China rentebesluit
- Maleisië CPI inflatie (december)
- Hongkong CPI inflatie (december)
