De Aziatische markten zijn klaar om donderdag op te veren, aangewakkerd door de dovish tilt van de laatste beleidsvergadering van het jaar van de Federal Reserve, die Wall Street opkrikte - de Dow steeg naar een nieuwe all-time high - en de rente op schatkistpapier en de dollar deed opveren.
De Fed hield zoals verwacht haar belangrijkste fed funds doelbereik ongewijzigd op 5,25% tot 5,50%, dus het echte vlees voor uitvinders zat in de herziene Staff Economic Projections en de persconferentie van voorzitter Jerome Powell.
Kortom, de koers naar renteverlagingen volgend jaar was duidelijker dan de markten hadden ingeschat - de mediane rentevooruitzichten van Fed-functionarissen voor eind 2024 zijn nu 50 basispunten lager dan drie maanden geleden.
De futuresmarkten voor rentetarieven gingen al snel uit van een vrijwel zekere waarschijnlijkheid dat de eerste stap al in maart een verlaging met een kwart punt zal zijn. De tweejaarsrente daalde met meer dan 25 basispunten en de tienjaarsrente zakte tot 4% - beide op het laagste niveau in maanden.
De kans is groot dat de 'melt up' in aandelen en obligaties donderdag overslaat naar de Aziatische markten - activa uit opkomende markten die woensdag laat werden verhandeld, zoals Braziliaanse en Mexicaanse aandelen en valuta's, stegen sterk. Beleggers in Azië hebben donderdag ook veel lokaal nieuws en evenementen te verwerken, waaronder beleidsvergaderingen van de centrale banken van de Filipijnen en Taiwan, Indiase cijfers over de groothandelsinflatie, de Australische werkloosheid en het BBP van Nieuw-Zeeland.
Economen gepolst door Reuters verwachten dat de Filipijnse centrale bank de rente tot en met de eerste helft van volgend jaar op 6,50% zal houden en in het derde kwartaal zal beginnen met een versoepeling van het beleid.
De centrale bank van Taiwan zal haar beleidsrente volgend jaar naar verwachting onveranderd laten op 1,875% en pas in het eerste kwartaal van 2025 beginnen met haar versoepelingscyclus. Volgens een peiling van Reuters is de economische groei in Nieuw-Zeeland in het derde kwartaal waarschijnlijk aanzienlijk vertraagd, terwijl de cijfers in Australië in november naar verwachting een sterke vertraging van de banengroei zullen laten zien, waarbij het werkloosheidscijfer zal stijgen van 3,7% naar 3,8%.
De groothandelsprijsinflatie op jaarbasis in India is vorige maand naar verwachting gestegen van -0,52% in oktober naar 0,08%. Als er één Aziatisch land is waar de markten wel wat opluchting kunnen gebruiken, dan is het China, waar de aandelen woensdag kelderden nadat beleggers duidelijk hun duim hadden gedrukt voor de voorstellen en beloften van Chinese leiders die in Peking bijeen waren om de economie te stimuleren en deflatie tegen te gaan.
De CSI 300 index van blue chip aandelen daalde met 1,7%, de op vier na grootste daling dit jaar, en de benchmark Shanghai index daalde ook met meer dan 1%.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten donderdag meer richting zouden kunnen geven:
- Filippijnen rentebesluit
- Nieuw-Zeelands BBP (Q3)
- Australië werkloosheid (november)
